近日,上市險企2023年前7月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)陸續(xù)披露。據(jù)藍(lán)鯨財經(jīng)統(tǒng)計,五大上市險企累計攬入保費(fèi)1.89萬億,同比增長7.7%。其中,新華保險、中國人壽、中國人保、中國太保、中國平安保費(fèi)收入分別達(dá)到1196億元、5015億元、4504億元、2938億元、5213億元;分別同比增長6.57%、6.8%、8.3%、11.0%、7.2%。 【資料圖】
分險種來看,7月單月各上市險企壽險保費(fèi)增速均實現(xiàn)正增長,其中太保壽險同比大增89.8%,整體延續(xù)向好趨勢,據(jù)分析主要得益于政策催化下客戶對儲蓄型險種的需求集中釋放。財險方面,各公司的7月保費(fèi)增速環(huán)比均有所下滑,但全年來看仍可保持較好業(yè)績增長水平。 壽險7月延續(xù)高增趨勢,預(yù)定利率下調(diào)后業(yè)務(wù)端或面臨短期壓力 首先聚焦于壽險公司,2023年前7月,中國人壽攬收保費(fèi)5015億元,同比增長6.8%,穩(wěn)居行業(yè)首位。 緊隨其后的是平安人壽,收入保費(fèi)3221億元,同比增長9.6%。同期平安健康保費(fèi)收入達(dá)到96億元,同比增幅為12.6%,平安養(yǎng)老攬入保費(fèi)121億元,同比下降6.1個百分點(diǎn)。 太保壽險以1751億元的保費(fèi)收入位列第三,同比增長9.7%。隨后的新華保險保費(fèi)收入達(dá)到1196億元,同比增長6.6%。人保壽險收入保費(fèi)833億元,同期人保健康保費(fèi)收入357億元,同比增速分別為9.7%,10.9%。 7月是定價利率下調(diào)的最后窗口期,代理人銷售積極性較高,推動各上市險企保費(fèi)延續(xù)快速增幅。 單月表現(xiàn)來看,7月太保壽險保費(fèi)同比增長強(qiáng)勁,達(dá)到89.8%,同比增速擴(kuò)大明顯,廣發(fā)證券研究員陳福、劉淇預(yù)計是因部分6月底銷售的保單延遲至7月生效,并且舊產(chǎn)品的銷售推動增速持續(xù)擴(kuò)大所致。 新華保險、平安壽險、人保壽險保費(fèi)同比增長分別達(dá)到了21.9%、17.4%、15%,值得一提的是,得益于儲蓄需求旺盛及個險銀保渠道雙向發(fā)力,人保壽險7月當(dāng)月實現(xiàn)長險首年期交保費(fèi)為11.6億元,同比高增76.1%。 中國人壽保費(fèi)增幅為4.7%,但是增速環(huán)比均有所回落。廣發(fā)證券指出,國壽保費(fèi)增速的回落或是因公司較早進(jìn)行了舊產(chǎn)品的停售,導(dǎo)致單月保費(fèi)增速下降較同業(yè)更為明顯。 整體看來,據(jù)國聯(lián)證券研報顯示,7月新單保費(fèi)繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢,主要是由于行業(yè)在7月底進(jìn)行產(chǎn)品切換所致。隨著時間步入8月,各險企已陸續(xù)完成產(chǎn)品切換,短期銷售預(yù)計會有一段低迷期,但由于7月銷售數(shù)據(jù)延續(xù)高增,對第三季度業(yè)績構(gòu)成有力支撐,同時考慮到在外部競品收益率下滑的背景下,預(yù)定利率3.0%的保險產(chǎn)品吸引力仍較好。 與此同時,西部證券非銀團(tuán)隊指出,新舊預(yù)定利率人身險產(chǎn)品切換后,預(yù)計分紅險關(guān)注度有望提升,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化或?qū)与U資配置結(jié)構(gòu)向權(quán)益資產(chǎn)做出傾斜。 從險企進(jìn)一步的布局動作來看,“得益于前期的集中銷售,當(dāng)前上市險企已基本完成全年業(yè)績目標(biāo)”,國泰君安證券預(yù)計,8 月經(jīng)營重心將轉(zhuǎn)向增員蓄客以及新產(chǎn)品培訓(xùn),為2024 年開門紅做準(zhǔn)備。 新業(yè)務(wù)價值方面,華泰證券分析,盡管儲蓄型業(yè)務(wù)NBV利潤率低于保障型業(yè)務(wù),但定價利率下調(diào)的預(yù)期和其他理財產(chǎn)品收益率下降促進(jìn)了二季度的儲蓄型產(chǎn)品銷售。因此,預(yù)計新單保費(fèi)的大幅增長有望抵消相對低的利潤率,幫助儲蓄型業(yè)務(wù)NBV 在二季度實現(xiàn)顯著增長,支撐整體NBV 增長的恢復(fù)。 財險7月保費(fèi)增速放緩,新車銷量轉(zhuǎn)負(fù)拖累車險表現(xiàn) 財險方面,“老大哥”人保財險前7月保費(fèi)收入達(dá)到3313.9億元,同比增長7.6%。太保財險原保費(fèi)收入為1187.37億元,同比增長13.1%。平安產(chǎn)險保費(fèi)收入為1775.5億元,同比增長3.9%。 單月表現(xiàn)來看,除太保財險的保費(fèi)收入實現(xiàn)同比增長4.5%外,人保財險及平安財險分別同比下降2.3%、2.5%。 三家公司的保費(fèi)增速環(huán)比則均有所下滑,其中,太保財險7月單月保險業(yè)務(wù)收入增幅環(huán)比下滑5.6個百分點(diǎn),人保財險、平安財險分別下滑12.3、5.1個百分點(diǎn)。 國聯(lián)證券非銀分析師曾廣榮、劉雨辰表示,各公司的保費(fèi)增速環(huán)比均有所下滑且增速有所分化,核心原因預(yù)計是車險保費(fèi)增速均有所疲軟,以及各公司的非車險業(yè)競爭策略不同。 具體而言,車險方面,7月新車銷量同比轉(zhuǎn)負(fù)等因素拖累車險的保費(fèi)表現(xiàn)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2023年7月乘用車銷量同比出現(xiàn)3.4個百分點(diǎn)的下滑,較6月下滑5.5個百分點(diǎn)。以人保財險車險保費(fèi)表現(xiàn)為例,今年7月,人保財險車險保費(fèi)同比增長3.3%,增速較6月下滑0.4個百分點(diǎn)。 “7月單月其車險保費(fèi)同比增幅較5月、6月繼續(xù)放緩,預(yù)計主要是由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未見明顯改善,消費(fèi)者的消費(fèi)行為偏謹(jǐn)慎、車險保額提升有限進(jìn)而使得整體車均保費(fèi)有所下滑,以及新車銷量放緩所致”,國聯(lián)證券研究員具體分析道。 非車險方面,2023年7月,人保財險非車險保費(fèi)同比收縮14.6%,為今年年初以來的首度下滑,國聯(lián)證券在研報中提出,主要是由于意健險受新舊產(chǎn)品切換帶來的持續(xù)影響導(dǎo)致保費(fèi)同比下滑16.4%,農(nóng)險受項目招標(biāo)的季節(jié)性影響導(dǎo)致保費(fèi)增速環(huán)比下滑,以及責(zé)任險受監(jiān)管對首臺(套)險的承保管理趨嚴(yán)而使得企業(yè)出現(xiàn)階段性的集中退?,F(xiàn)象、進(jìn)而導(dǎo)致單月保費(fèi)出現(xiàn)大幅下滑約7成等因素所致。 不過,展望2023年全年,雖然新車銷量較為低迷,但機(jī)動車保有量維持穩(wěn)定增長趨勢,因此預(yù)計車險增速有望維持穩(wěn)定增長。從綜合成本率角度看,雖然自然災(zāi)害一定程度上影響綜合成本率,但考慮到受災(zāi)區(qū)域和非車險的分保比例較高,預(yù)計影響程度有限。 (文章來源:藍(lán)鯨財經(jīng)) |