在多重利好的作用下，黃金價格節(jié)節(jié)攀升，一舉突破1400美元大關(guān)。

在美聯(lián)儲跟隨全球央行寬松大潮敞開降息的大門后，市場風(fēng)向在短短兩日內(nèi)已經(jīng)發(fā)生巨變，金價最新收盤強勢站上1400大關(guān)，觸及近六年高位;美元則創(chuàng)下一年來最大的兩日跌幅。

黃金6年來首次突破1400大關(guān)

黃金本周行情勁爆。

現(xiàn)貨黃金周五(6月21日)連續(xù)4日收漲，美市盤中最高上探至1411.20美元/盎司，升至6年高位，金價已升穿1400大關(guān)，在沖高后回落，之后重拾升勢，逼近1400關(guān)口，錄得三年來最強勁的一周。美元指數(shù)周五繼續(xù)下挫，最低觸及96.15，已逼近96關(guān)口。

截至周五收盤，紐約市場金價報每盎司1400.1美元。8月份交割的黃金價格本周上漲4.1%，創(chuàng)下2016年4月以來最活躍合約的最大單周漲幅。

而在進(jìn)入6月以在不到一個月的時間里，金價已經(jīng)暴漲逾130美元，直接從1280美元一路攀升到1410美元/盎司，累計漲幅達(dá)到10%。

美聯(lián)儲“鴿”聲嘹亮助推

黃金再度受到投資者追捧，刺激金價在本月飆升，是多方面因素作用的結(jié)果。

在過去6年里，黃金價格一直在1150~1350美元之間上下波動，幾乎成了投資者默認(rèn)的規(guī)律，因而大部分交易商都認(rèn)為1350美元是一個強阻力水平，也是黃金多頭的“噩夢點位”，每當(dāng)金價逼近1350美元/盎司時，賣壓就會明顯增強，將金價壓下去。

但是，在當(dāng)?shù)貢r間19日這個“噩夢點位”被成功突破了——那正是美聯(lián)儲6月利率聲明公布的前夕。

6月20日凌晨，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率2.25%-2.50%不變，并表示美國經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增加，將采取適當(dāng)措施以保證美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴張。值得注意的是，美聯(lián)儲從聲明中刪除了“耐心”一詞，向市場發(fā)出了更為溫和的利率政策信號，為降息敞開大門。

在美聯(lián)儲決議剛剛公布幾分鐘后，美元指數(shù)就急速下挫，很快跌破97關(guān)口，屢屢刷新一周低位。與此同時，黃金卻創(chuàng)出新高。當(dāng)日亞盤時段，現(xiàn)貨黃金直線走高，盤中一度觸及1394.11美元/盎司，刷新自2013年8月30日來高位。

一個交易日后，金價在21日直接飆升至1410美元的6年高位，順便突破了1400美元這一久違的關(guān)口。

經(jīng)濟(jì)衰退和地緣政治避險情緒走高

除美聯(lián)儲減息預(yù)期增加外，貿(mào)易爭端令投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退，風(fēng)險事件和地緣沖突等引發(fā)的避險情緒是金價走高的另一個重要原因。

歐洲多國不斷惡化的經(jīng)濟(jì)形勢為金價提供了支撐。包括德國、瑞典、荷蘭、瑞士、丹麥、奧地利等歐洲主要經(jīng)濟(jì)體的10年期國債收益率已出現(xiàn)小于或接近零的水平，而法國很可能是下一個。

面對歐元區(qū)逐步惡化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，歐洲央行行長德拉吉本周表示，如果經(jīng)濟(jì)前景沒有好轉(zhuǎn)，接下來可能還需要額外的刺激措施。面對收益率下滑的歐洲主權(quán)債券以及歐元潛在的貶值風(fēng)險，投資者紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金，借此抵消低利率市場環(huán)境帶來的沖擊。

另外，據(jù)美國媒體報道，美國向中東增派1000人的部隊。與此同時，美國和伊朗之間的緊張局勢在最近兩艘油輪遭到襲擊后繼續(xù)升級。美國說，這兩艘油輪是伊朗軍隊發(fā)動的襲擊;對此伊朗方面予以了否認(rèn)。隨著中東地緣政治危機再起，市場避險情緒升溫。

各國央行購買黃金創(chuàng)6年之最

與此同時，各國央行購買黃金創(chuàng)6年之最，助推了金價的升高。

中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，黃金儲備達(dá)6161萬盎司，較4月末增加51萬盎司。這是自2018年12月，央行連續(xù)第6個月增持黃金儲備。

事實上，全球央行近期都在買黃金。世界黃金協(xié)會發(fā)布的2019年一季度黃金需求趨勢報告稱，全球央行一季度購買了145.5噸黃金，較2018年同期增長68%，這是自2013年以來最強的年度開端，創(chuàng)下6年來最高水平。

多位機構(gòu)人士加入看漲行列

那么黃金還有多大上漲潛力呢?千四是否能夠守住?基金君對國內(nèi)外投行的金價預(yù)測進(jìn)行了梳理。

1、高盛：未來12個月的目標(biāo)價為1425美元

相對而言，高盛對黃金的估價較為悲觀。

高盛預(yù)計黃金未來3個月和6個月的目標(biāo)價均為1350美元，未來12個月的目標(biāo)價為1425美元。高盛還預(yù)計，預(yù)計金價將從新興市場需求中獲得支撐。

2、法國外貿(mào)銀行：年底前金價可能會升至1420美元至1430美元

黃金近幾日漲勢兇猛，法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah表示，這主要是因為美元大幅走軟，美聯(lián)儲的態(tài)度令美元承壓。Dahdah估計，年底前金價可能會升至1420美元至1430美元。

3、KITCO：黃金長期目標(biāo)在1400-1500美元區(qū)域

KITCO分析師Jim Wyckoff認(rèn)為，黃金創(chuàng)五年新高給多頭提供了更多的短期和長期技術(shù)力量。這也表明，金價會在未來幾天、幾周甚至幾個月將轉(zhuǎn)向更高的水平。Jim Wyckoff指出，月線圖上已出現(xiàn)上行趨勢線，下一個上行目標(biāo)是每盎司1500美元的主要心理阻力位。

4、花旗：預(yù)計“黃金熱潮”的漲勢將持續(xù)，來12個月黃金價格會在1500至1600美元/盎司之間

花旗認(rèn)為，國際金價漲到自2013年以來最高水平，黃金重新回到投資者關(guān)注的位置，這是拜美聯(lián)儲周三表示準(zhǔn)備好降息的評論之賜。最近的“看漲黃金熱”是合理的，上調(diào)對黃金價格的預(yù)估。寬松的貨幣政策，疲軟的美元，地緣政治風(fēng)險升高等因素推動黃金的樂觀前景?？礉q情況下，未來12個月黃金價格會在1500至1600美元/盎司之間。

5.安信證券：繼續(xù)堅定看好黃金主升浪

近期中美貿(mào)易摩擦有所緩和，人民幣小幅升值略微壓制人民幣金價漲幅，但美聯(lián)儲滑入降息周期仍是邏輯主軸，不改人民幣金價上行趨勢。

站在目前時點，考慮到從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策表態(tài)方面已經(jīng)掃清障礙，再次重申堅定看好黃金主升浪以及未來2-3年黃金資產(chǎn)的中長期配置價值。

安信證券稱，2016年下半年至今，金價基本回到前期高點，但股價持續(xù)回落，估值去化較為徹底;上述黃金綻放的邏輯正在兌現(xiàn)，金價短期反彈、長期走牛邏輯扎實，黃金股有望迎來強勁的戴維斯雙擊行情。

6.中信證券：黃金開啟新牛市

中信證券指出，先行指標(biāo)預(yù)示美國逼近經(jīng)濟(jì)擴張周期尾部，美聯(lián)儲恐開啟降息周期，美元指數(shù)和實際利率下行壓力大，黃金將開啟新一輪牛市。人民幣匯率貶值加速內(nèi)盤金價快速上漲，A股黃金公司將迎來估值和業(yè)績雙雙提升的“戴維斯雙擊”。推薦具備優(yōu)質(zhì)資源和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。

7.華泰證券：黃金配置價值提升

當(dāng)前環(huán)境下全市場風(fēng)險偏好仍有下行可能，美國和全球經(jīng)濟(jì)增長放緩預(yù)期之下，全世界主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策有繼續(xù)寬松的空間，黃金配置價值提升。近期人民幣匯率有所走低，國內(nèi)金價走勢強于海外，也利好國內(nèi)黃金權(quán)益類資產(chǎn)。

三種主流方式投資黃金

在當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境下，黃金已成為重要的資產(chǎn)配置工具，對于接下來黃金的投資價值，也備受投資者關(guān)注.黃金投資的方式多樣，主要包括購買黃金ETF基金、實物黃金、期貨黃金等。

1：黃金ETF

黃金ETF主要投資于上海黃金交易所Au9999，基本上與金價的走勢同步。目前主流的黃金ETF包括博時、華安、國泰、易方達(dá)四只，在螞蟻財富和微信理財通上都已經(jīng)上線。黃金ETF的主要優(yōu)勢在于零元起購，而且這三只ETF的買入費率都是0元，持有超過30天，也是0費率，非常適合小白用戶。

值得一提的是，此國內(nèi)市場上現(xiàn)有的四只黃金ETF在黃金大漲之下均表現(xiàn)出色，博時、國泰、華安、易方達(dá)黃金ETF6月20日紛紛創(chuàng)下成立以來最高凈值紀(jì)錄。

2：黃金實物

中國人一向有買黃金的傳統(tǒng)，特別是過年過節(jié)，婚慶時都會喜歡買黃金。黃金實物拿在手上，看得見，摸得著，投資者更加安心。實物黃金包括，黃金首飾、金幣、金條等。不過，如果單純地理財，還是買金條比較劃算，因為黃金首飾的價格一般會有30%左右的設(shè)計加工費，有一定的產(chǎn)品溢價。

3：黃金期貨

黃金期貨投資和股票投資有點類似，需要到期貨公司開設(shè)期貨賬戶。黃金期貨投資是T+0交易，可以當(dāng)天買進(jìn)賣出。但期貨投資的風(fēng)險非常大，而且有一定的準(zhǔn)入門檻，普通投資者進(jìn)行期貨投資時需要非常謹(jǐn)慎。

黃金ETF重獲資金青睞

在國內(nèi)現(xiàn)有的黃金ETF中，華安基金、國泰基金、博時基金和易方達(dá)基金旗下的黃金ETF今年以來持續(xù)凈贖回的局面有所緩解，本周以來均獲得凈申購，合計吸金超1億元。

Wind統(tǒng)計顯示，作為場內(nèi)份額最高的華安基金旗下的黃金ETF本周出現(xiàn)570萬份凈申購，最新份額為17.69億份。易方達(dá)黃金ETF是獲得凈申購最多的黃金ETF，本周份額增長1290萬份，約有3882萬資金凈流入。博時黃金ETF規(guī)模變動也較大，過去一周獲得1140萬份的凈申購量。此外，國泰黃金ETF吸金約1700萬。

事實上，6月以來黃金ETF整體呈現(xiàn)凈申購態(tài)勢。截至6月17日，華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、國泰黃金ETF6月以來均出現(xiàn)凈申購，分別被申購7680萬份、2010萬份、1170萬份。僅有博時黃金ETF被贖回2490萬份。按照區(qū)間成交均價計算，四只黃金ETF6月以來獲得2.49億元的資金凈流入。

日前，在華安基金主辦的2019論道·黃金與資產(chǎn)配置高端峰會上，華安基金總經(jīng)理助理許之彥指出，在美元加息周期終結(jié)背景下，黃金ETF已迎來中長期投資機遇。

徐之彥認(rèn)為，一方面，全球經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)放緩，美國持續(xù)了近10年的就業(yè)市場復(fù)蘇周期可能接近尾聲，黃金避險需求回歸。另一方面，隨著美聯(lián)儲開啟降息，美元將承壓。黃金作為貴金屬，天然與美元負(fù)相關(guān)，這種負(fù)相關(guān)不僅僅體現(xiàn)在計價上，更體現(xiàn)在黃金對沖美元紙幣信用的作用。

在許之彥看來，雖然金價在過去幾周從1280美元上漲至1350美元，似乎已經(jīng)反映了部分預(yù)期，但他認(rèn)為黃金價格仍有上漲空間，并建議投資者在證券組合中配置5%-15%的黃金資產(chǎn)尤其是具備高流動性、高性價比的黃金ETF是較為理想的資產(chǎn)配置工具。

關(guān)鍵詞： 黃金