全球資本市場聞風(fēng)起舞

受中美貿(mào)易談判趨積極信號的利好刺激。7月1日A股市場迎來下半年首日交易開門紅，上證綜指再次站上3000點以上。人民幣匯率也再拾漲勢，7月1日在岸市場人民幣兌美元匯率盤中一度觸及5月13日以來的最高值6.8286。業(yè)內(nèi)預(yù)計，中美雙方重啟磋商將短期減少市場對地緣政治不確定的擔(dān)憂，但全球經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)放緩。

隨著市場避險情緒的降溫，黃金、日元等避險資產(chǎn)價格均遭受打擊。

7月1日，在中美貿(mào)易談判利好消息的帶動下，全球股市集體上揚(yáng)。

日經(jīng)225指數(shù)上漲2.13%至21729.97點，澳大利亞ASX200指數(shù)漲幅達(dá)到0.44%報6648.1點。標(biāo)普500指數(shù)最新上漲1.2%，Stoxx歐洲600指數(shù)、英國富時100指數(shù)分別上漲0.7%、1.14%。衡量亞洲主要貨幣兌美元表現(xiàn)的亞洲美元指數(shù)(ADXY)當(dāng)日上漲0.07%至105.44點。

“從總體來看，G20峰會的結(jié)果有利于全球股市、亞洲貨幣以及澳元，但這種情況或許只能短期內(nèi)持續(xù)。”西太平洋銀行(Westpac)高級貨幣策略師Sean Callow坦言。

同時，他指出，G20峰會達(dá)成的成果略微超出市場預(yù)期，從而對一些科技比重較大的亞洲股市提供短線的支撐。

短暫提振

凱投宏觀(Capital Economics)首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Higgins則認(rèn)為，G20峰會期間中美之間達(dá)成的協(xié)議會對股市帶來短暫的提振，“但可能并不會持久，美國乃至全球經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)放緩。”

“我們可能會看到一些空頭回補(bǔ)的動作，但整體來看，市場的情緒仍然十分中性，這次G20會談的結(jié)果可能不足以讓投資者信服，進(jìn)一步增加他們的風(fēng)險敞口。”某外資公募基金經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出。

上述基金經(jīng)理坦言，中美雙方愿意重啟磋商，將會在短期內(nèi)減少市場對地緣政治不確定的擔(dān)憂，“但由于中美雙方在很多問題上仍在存在較多分歧，隨著明年美國大選的臨近，相關(guān)的風(fēng)險可能會再度出現(xiàn)。”

然而，此前中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級對亞太區(qū)主要依賴出口經(jīng)濟(jì)體的影響已經(jīng)日益嚴(yán)峻。一直以來，韓國出口被視為全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的“金絲雀” 。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部7月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受半導(dǎo)體和對華出口不振等因素影響，韓國6月出口同比減少13.5%，至441.8億美元。這已是該國出口連續(xù)第7個月下滑，并創(chuàng)下3年零5個月來最大降幅。

此外，韓國6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)由5月的48.4跌至47.5，創(chuàng)下4個月以來的最低，當(dāng)中新出口訂單指數(shù)連續(xù)第11個月下跌，創(chuàng)最長跌勢。

6月日本制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)由初值49.8，向下修訂至49.3，是3月以來最低，亦是連續(xù)兩個月徘徊在50盛衰分界線以下。而臺灣6月日經(jīng)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)亦下跌至45.5，創(chuàng)下2011年11月以來最低。

避險資產(chǎn)降溫

7月1日，離岸人民幣一度升破6.82，大漲逾500點。盤中最高漲至6.8172，較前收盤價大漲515點，并創(chuàng)下5月10日以來的新高。在岸人民幣開盤報6.8400，較前一日收盤價大漲283點。

此外，隨著市場避險情緒的降溫，黃金、日元等避險資產(chǎn)價格均遭受打擊?，F(xiàn)貨黃金在7月1日早盤后便失守1400美元/盎司關(guān)口，最低一度觸及1384.05美元/盎司，刷新日內(nèi)低點，跌幅達(dá)到1.3%。6月21日現(xiàn)貨黃金和COMEX期貨價格曾雙雙突破1400美元。今年迄今為止，黃金的累計漲幅已經(jīng)超過8%。

“雖然短期的投機(jī)者倉位以及技術(shù)指標(biāo)顯示黃金價格可能會小幅下調(diào)，主要受到央行貨幣寬松、持續(xù)的貿(mào)易摩擦、收益率下降以及央行購買黃金等各項因素疊加，因此，我們將黃金今年第四季度的價格預(yù)測調(diào)高，從之前的1325美元/盎司上漲至1450美元/盎司。”渣打銀行分析師表示。

值得注意的是，截至6月28日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉量為794.04噸，已連續(xù)四個交易日下跌，累計減倉接近8噸，顯示多頭氛圍逐漸減弱。

事實上，投資者曾大幅押注黃金多頭，據(jù)美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 在6月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)凈多倉為236554手，達(dá)到2017年9月中旬以來新高，當(dāng)周凈多頭寸增加了32231手，過去四周累計增長了1.7倍。

“黃金步入新一輪牛市，突破了自2013年以來的區(qū)間。各國央行包括俄羅斯、土耳其和印度，近日大舉買入黃金。自去年第三季度開始，我們的多元資產(chǎn)組合中，黃金和金礦股成為我們策略的重要一環(huán)。”百達(dá)資產(chǎn)管理國際多元資產(chǎn)部高級投資經(jīng)理黃思遠(yuǎn)表示。

7月1日，美元兌日元早盤一度上漲0.6%，報108.53，創(chuàng)下6月19日以來的新高。

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