全球貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇，避險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)一步升溫，已經(jīng)沒有什么可惡意阻擋金價上漲，黃金今日早盤一度突破1550美元/盎司，最高沖至1554.56美元/盎司，今年以來黃金的漲幅已經(jīng)超過20%，已經(jīng)成為最“硬核”的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

跟隨黃金上漲，白銀現(xiàn)貨今日也上漲0.6%，最高至17.714美元/盎司。

中泰證券謝鴻鶴認(rèn)為：直到如今加配黃金的邏輯仍然不變，理由很充分。今年全球需求仍處于下行通道，貿(mào)易關(guān)系惡化，鮑威爾稱美國經(jīng)濟(jì)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)，8月PMI跌破枯榮線，9月降息幾成定局;英國無協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)增加，歐元區(qū)多國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期，顯示歐元區(qū)增長乏力，邊際寬松的貨幣政策等逆周期調(diào)節(jié)，存在進(jìn)一步蔓延之勢，或重啟量化寬松。

申萬宏源表示：中美環(huán)境周末加劇惡化;美國8月制造業(yè)PMI初值降至榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)未來預(yù)計(jì)進(jìn)一步走弱，黃金有繼續(xù)上漲的支撐。申萬宏源認(rèn)為不看可以買入現(xiàn)貨黃金，還建議買入彈性更大的黃金股(優(yōu)先買入龍頭公司，山東黃金和恒邦股份;山東黃金2019年20億凈利潤預(yù)測，對應(yīng)2011當(dāng)年高點(diǎn)PE66X的話，市值這輪將接近1320億元)!若股價短期有大幅調(diào)整，可買入!當(dāng)下，只要美國收益率仍然平坦(2年期和10年期利差不大于25bps)，我們認(rèn)為金價后續(xù)總能上漲，則相關(guān)黃金股票當(dāng)前買入是合適的;不要為潛在調(diào)整所困惑，金價遠(yuǎn)沒有達(dá)到本輪上漲高點(diǎn);暫時維持金價本輪上漲高點(diǎn)1600-1800美元/盎司(不排除未來COMEX黃金價格創(chuàng)歷史新高的可能)。

國海證券譚倩表示，黃金價格上漲邏輯美國經(jīng)濟(jì)下行周期中，美元超發(fā)導(dǎo)致流通中的貨幣量增速超過經(jīng)濟(jì)增長所匹配的貨幣供應(yīng)增速，即貨幣供應(yīng)量(M2)增速超過國民產(chǎn)出(GDP)增速，強(qiáng)力拉動黃金價格上漲。加之地緣政治、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、黑天鵝事件事件等動蕩因素帶來避險(xiǎn)情緒，全球資金尋找避風(fēng)港，黃金的投資避險(xiǎn)屬性顯現(xiàn)，需求大增推動金價上揚(yáng)。隨著經(jīng)濟(jì)不確定預(yù)期進(jìn)一步印證，市場情緒惡化加劇，貿(mào)易戰(zhàn)僵局愈演愈烈、2020年美國大選和英國脫歐等黑天鵝事件尚未落定，黃金避險(xiǎn)保值效應(yīng)必將再次凸顯。同時結(jié)合黃金供給的有限性及開采成本的不斷抬升，有利黃金價格中樞上移，金價韌性猶在。

國際投行也一致給出唱多的態(tài)度。高盛(Goldman Sachs)就認(rèn)為，1500美元/盎司水平對黃金而言，只是一個開始，未來6個月金價有望漲至1600美元/盎司關(guān)口。

該行報(bào)告表示，如果市場對全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂繼續(xù)，那么基金經(jīng)理們會在投資組合里大量配置黃金ETF，繼而進(jìn)一步推高金價。

“黃金ETF近期出現(xiàn)了2016年那種強(qiáng)勁的動能，并且短期這種動能將持續(xù)。”

全球黃金ETF持有量本周觸及了2013年4月以來最高水平。

高盛本周上調(diào)了今年全球黃金ETF需求預(yù)期，從300噸上調(diào)至600噸。

上周美聯(lián)儲降息后，本周包括新西蘭央行、印度央行和泰國央行也紛紛降息，全球各國央行都在轉(zhuǎn)向?qū)捤伞６芏嗟貐^(qū)的負(fù)利率水平也使得黃金變得尤為吸引人。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)分析師Michael Widmer表示，未來兩年黃金有望漲至2000美元/盎司。受到全球央行集團(tuán)轉(zhuǎn)鴿的推動，金價的上行將能夠持續(xù)。

“我們認(rèn)為美聯(lián)儲還將進(jìn)一步降息，其它國家也會轉(zhuǎn)向?qū)捤烧摺?rdquo;

瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)和花旗集團(tuán)(Citigroup)也都看漲黃金，認(rèn)為金價能漲至1600美元/盎司水平。

關(guān)鍵詞： 黃金 避險(xiǎn)資產(chǎn)