上市會(huì)如何走?

“巨無霸”郵儲(chǔ)銀行(601658.SH)網(wǎng)上申購及中簽率出爐，在今年上市的非科創(chuàng)板A股公司中，有效申購戶數(shù)墊底，中簽率創(chuàng)出2016年信用申購制度實(shí)施以來的最高紀(jì)錄。這意味著有不少投資者主動(dòng)放棄了申購。

11月28日晚間，郵儲(chǔ)銀行公布網(wǎng)上申購及中簽率情況，網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為888.2002萬戶，有效申購股數(shù)為2053.83億股，對(duì)應(yīng)申購金額達(dá)到1.13萬億元?；?fù)芎缶W(wǎng)上發(fā)行中簽率為1.2591%(含超額配售部分)。

作為今年赴A股上市的第6家銀行，郵儲(chǔ)銀行的網(wǎng)上有效申購戶數(shù)墊底，其余5家銀行的網(wǎng)上申購戶數(shù)均在1000萬戶以上。

與11月26日上市的浙商銀行(1096.6105萬戶)相比，郵儲(chǔ)銀行的網(wǎng)上有效申購戶數(shù)減少19%，與10月29日上市的渝農(nóng)商行(1260.572萬戶)相比更是銳減30%。較此前上市的西安銀行(1218.8695萬戶)、蘇州銀行(1351.9168萬戶)、青農(nóng)商行(1520.7843萬戶)分別減少約27%、34%、42%。

在郵儲(chǔ)銀行啟動(dòng)申購之前，市場投資者對(duì)是否申購郵儲(chǔ)銀行處于分歧狀態(tài)。這與近期銀行新股頻頻破發(fā)不無關(guān)系，浙商銀行更是遭遇逾6000萬元棄購。

浙商銀行上市5秒便遭遇破發(fā)，雖然首日收盤價(jià)稍高于發(fā)行價(jià)(4.94元/股)，但次日開盤便直接破發(fā)，11月28日收盤股價(jià)為4.75元/股，仍處破發(fā)狀態(tài)。渝農(nóng)商行則是上市首日未能封住漲停，之后股價(jià)連續(xù)下挫，在第10個(gè)交易日跌破發(fā)行價(jià)(7.36元/股)，11月28日收盤股價(jià)為6.68元/股。

再放眼到除科創(chuàng)板外的A股市場，今年以來有114家公司進(jìn)行了網(wǎng)上申購，郵儲(chǔ)銀行的有效申購戶數(shù)依舊是墊底，且是唯一一家申購戶數(shù)在1000萬戶以下的公司。不過從趨勢來看，網(wǎng)上申購戶數(shù)較多的公司多數(shù)是今年上半年進(jìn)行申購的，而11月份進(jìn)行網(wǎng)上申購的公司申購戶數(shù)主要集中于戶數(shù)低的區(qū)間。

此外，值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行1.2591%的網(wǎng)上發(fā)行中簽率，創(chuàng)下了2016年信用申購制度實(shí)施以來的最高紀(jì)錄。在此之前，網(wǎng)上發(fā)行中簽率最高的是浙商銀行，為0.688%。

而今年上市的其他4家銀行的網(wǎng)上中簽率均在0.4%以下，依次為渝農(nóng)商行0.35%、西安銀行0.21%、青農(nóng)商行0.19%、蘇州銀行0.13%。

從除科創(chuàng)板外的A股市場來看，114家公司中僅有13家的中簽率在0.1%以上。其中，海油發(fā)展、中國廣核的中簽率排在浙商銀行之后，均在0.6%以上。17家公司的網(wǎng)上中簽率在0.02%以下。

當(dāng)然，中簽率也與發(fā)行規(guī)模有一定的關(guān)系。

郵儲(chǔ)銀行此次擬發(fā)行51.72億股，其中戰(zhàn)略配售數(shù)量為20.69億股，超額配售比例不超15%，若“綠鞋”全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至59.48億股。根據(jù)網(wǎng)上申購情況，郵儲(chǔ)銀行啟用“綠鞋”機(jī)制(超額配售選擇權(quán))，向網(wǎng)上投資者超額配售7.76億股，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的15%。

在今年登陸A股的6家銀行中，郵儲(chǔ)銀行的發(fā)行規(guī)?？芍^“巨無霸”，是浙商銀行25.5億股的2倍多，是渝農(nóng)商行13.57億股的逾4倍。其余的三家，西安銀行、青農(nóng)商行、蘇州銀行的發(fā)行數(shù)量則均在5億股以下。

同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行也是今年以來A股(除科創(chuàng)板外)發(fā)行規(guī)模最大的一家公司，中國廣核以50.5億股緊隨其后。114家公司中僅有5家公司的發(fā)行數(shù)量在10億股以上。

根據(jù)郵儲(chǔ)銀行公告，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)約為120.33倍，超過100倍、低于150倍(含)，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)艽舜喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%，即將8.79億股由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。

回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為12.93億股，其中網(wǎng)下無鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為 3.88億股，網(wǎng)下有鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為9.05億股。網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為25.86億股(含超額配售部分)。

值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行此次引入“綠鞋”機(jī)制，有穩(wěn)住股價(jià)之意。據(jù)了解，這是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO。其余三單設(shè)置了“綠鞋”機(jī)制的IPO分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行。

這意味著郵儲(chǔ)銀行新股發(fā)行后30天之內(nèi)，如果股價(jià)出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況，將有43億的“綠鞋”資金入場。不過，從目前的申購數(shù)據(jù)來看，投資者對(duì)“綠鞋”能否托住股價(jià)仍存有擔(dān)憂。

關(guān)鍵詞： 郵儲(chǔ)銀行