今日早盤，軍工板塊多只個股強(qiáng)勢拉升，截至午間收盤，旋極科技、航發(fā)控制、亞光科技、科華恒盛、中航重機(jī)漲停。

安信證券明星分析師馮福章對近期軍工板塊基本面進(jìn)行解讀，稱繼戰(zhàn)斗機(jī)、導(dǎo)彈需求放量驅(qū)動后，軍工行情或已進(jìn)入第二階段，向優(yōu)質(zhì)基本面的且最近漲幅不大的、估值尚未泡沫化標(biāo)的擴(kuò)散。

安信證券明確提示，三季度內(nèi)軍工板塊具有配置價值，主要由于戰(zhàn)斗機(jī)和導(dǎo)彈等在“十四五”期間需求顯著增加、行業(yè)基本面穩(wěn)健增長且未來或加速、估值處于相對底部、機(jī)構(gòu)配置仍較低以及市場樂觀氛圍助推等因素。

國盛軍工團(tuán)隊余平認(rèn)為，從微觀層面分析，十四五裝備放量建設(shè)圍繞“消耗屬性”展開，一方面實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練會加大消耗性裝備的消耗，另一方面真正形成作戰(zhàn)能力需要大量消耗性裝備進(jìn)行戰(zhàn)略儲備。“消耗屬性”越強(qiáng)，未來裝備量越大。

從產(chǎn)業(yè)鏈情況來看，下游軍工訂單需求、軍工產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)備產(chǎn)等也都處于歷史最旺盛階段。天風(fēng)證券稱，應(yīng)關(guān)注“軍工中的消費(fèi)品”。

國盛證券細(xì)數(shù)投資方向，稱此輪軍工行情，應(yīng)圍繞消耗屬性的裝備進(jìn)行展開。消耗屬性越大，未來十四五列裝量越大。具體細(xì)分方向如下：

1)導(dǎo)彈：消耗屬性最強(qiáng)，十四五增長快、消耗大、確定性高的軍工裝備。增長主要來自于戰(zhàn)略儲備以及實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練加大導(dǎo)彈消耗等。建議重點(diǎn)關(guān)注：宏大爆破、亞光科技、天箭科技。

2)無人機(jī)：目前全球處于百年未有之大變局的背景下，局部沖突對無人機(jī)的運(yùn)用和損耗都會持續(xù)增加，無人機(jī)在未來戰(zhàn)爭中的需求量將大幅增長。建議重點(diǎn)關(guān)注：航天彩虹。

3)航空發(fā)動機(jī)及葉片：下游軍機(jī)需求疊加實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練強(qiáng)度加大都將增加航發(fā)消耗?？芍攸c(diǎn)關(guān)注：應(yīng)流股份、航發(fā)動機(jī)、鋼研高納。

4)飛機(jī)：從作戰(zhàn)角度，戰(zhàn)斗機(jī)機(jī)因空中格斗的作戰(zhàn)要求，導(dǎo)致其消耗性要大于運(yùn)輸機(jī)。可重點(diǎn)關(guān)注：中航沈飛、中直股份、航發(fā)動力。

5)其他因?qū)?、飛機(jī)大幅放量增長從而帶動的最上游原材料、軍工電子器件等細(xì)分方向的需求：從基本面角度看，武器裝備最上游的碳纖維原材料、軍工電子器件等有多重成長邏輯。建議關(guān)注：振華科技、七一二、中航高科、光威復(fù)材、中簡科技;從市場角度看，主機(jī)廠行情尤其是估值體系的拔升會擴(kuò)散到配套件，當(dāng)前時點(diǎn)可以重點(diǎn)關(guān)注這個方向。

關(guān)鍵詞： 軍工板塊