9月3日，海天味業(yè)股價(jià)坐“過山車”,在首度沖破200元、市值突破6500億元后，突然“跳水”，跌幅一度超過8%。受海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)等多股突然“跳水”的影響，食品飲料板塊劇烈波動(dòng)，并引發(fā)大盤一波急速下跌。

昨日，調(diào)味品、白酒等消費(fèi)股持續(xù)了吸引資金關(guān)注的趨勢(shì)，其中海天味業(yè)在當(dāng)日開盤后股價(jià)一度沖至203元，創(chuàng)下歷史新高，市值超過了6578億元。

這是海天味業(yè)股價(jià)第一次突破200元大關(guān)，市值首次突破6500億元，市盈率超100倍。不過午盤后，海天味業(yè)突然“跳水”，股價(jià)下跌一度超過8%。截至收盤，海天味業(yè)報(bào)收于185元，下跌6.79%，最新市值為5994.8億元。

記者留意到，不只是海天味業(yè)，當(dāng)日還有中炬高新、千禾味業(yè)等食品消費(fèi)股在午后“集體跳水”。截至當(dāng)日收盤，千禾味業(yè)、中炬高新均跌超8%，分別下跌8.36%和8.22%;吉林森工跌停，天味食品、京糧控股、均瑤健康、三只松鼠跌幅皆超過5%。食品飲料指數(shù)殺跌1.25%。

受海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)等多股下跌的影響，食品飲料板塊劇烈波動(dòng)，并引發(fā)大盤一波急速殺跌。

記者觀察發(fā)現(xiàn)，雖然海天味業(yè)在當(dāng)日股價(jià)下跌，但今年以來其股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻倍，市值也不斷創(chuàng)出新高，甚至在最近三年里海天味業(yè)股價(jià)的累計(jì)漲幅已超過4倍。尤其近日，海天味業(yè)市值超過中石化，行業(yè)因此出現(xiàn)“一瓶醬油貴過‘一桶油’”的說法。同時(shí)，包括海天味業(yè)在內(nèi)的多家調(diào)味品上市企業(yè)的股價(jià)也在今年以來實(shí)現(xiàn)了大幅增長。比如，千禾味業(yè)、恒順醋業(yè)以及天味食品股價(jià)均翻倍，其中千禾味業(yè)的漲幅達(dá)178.13%。

調(diào)味品競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，為何頻出“爆款”?行業(yè)人士在回應(yīng)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者采訪時(shí)分析指，今年年初暴發(fā)的疫情影響消費(fèi)習(xí)慣，居家做飯明顯增多，糧油調(diào)味品等消費(fèi)類商品需求大增，銷售折扣減少、高端調(diào)味品供需雙增長，影響調(diào)味品企業(yè)應(yīng)收、凈利同比大增，因此不少調(diào)味品板塊企業(yè)的中報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期或超預(yù)期。

這種市場(chǎng)直觀感受，同樣也反映在企業(yè)中報(bào)上。比如海天味業(yè)2020年中報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.95億元，同比增長14.12%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤32.53億元，同比增長18.27%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益1.0元，同比增長17.65%。記者還留意到，從產(chǎn)品毛利率來看，海天味業(yè)2019年主營產(chǎn)品毛利率合計(jì)為47.52%，其中醬油的毛利率達(dá)50.38%。

對(duì)于醬油股下跌，市場(chǎng)再次提出“消費(fèi)股泡沫”問題。有行業(yè)分析指，今年以來，食品調(diào)味品等消費(fèi)板塊一度被市場(chǎng)瘋狂追逐，源于在疫情發(fā)生后諸多不確定性環(huán)境下，消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L具有較強(qiáng)的確定性，而此次醬油等消費(fèi)股大跌，有市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股估值存在分歧的因素。分析中還指出，近幾年當(dāng)消費(fèi)股瘋狂上漲時(shí)，就經(jīng)常出現(xiàn)這一現(xiàn)象，隨后一般會(huì)進(jìn)行消費(fèi)調(diào)整，然后期待下一次反彈。

海天味業(yè)被疑估值過高

“食品飲料中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長，但高估值的問題不能忽視。”當(dāng)日，中銀證券發(fā)表觀點(diǎn)稱，從中報(bào)業(yè)績(jī)來看，食品飲料行業(yè)可比口徑的增速為10%，環(huán)比一季度改善了10個(gè)百分點(diǎn)，其中酒類增長穩(wěn)定，飲料增速降幅明顯收窄，而食品增速高達(dá)47%。然而隨之而來的就是業(yè)績(jī)與估值匹配度的問題，如果不能在合適的價(jià)格買入，投資食品飲料的“利息收入”就會(huì)被“資本利得損失”所侵蝕。

此前海天味業(yè)高管減持現(xiàn)象曾引起過監(jiān)管部門關(guān)注。今年3月，中國證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局曾對(duì)海天味業(yè)前監(jiān)事陳伯林下發(fā)警示函，稱后者作為海天味業(yè)時(shí)任監(jiān)事，將持有的公司股票賣出后不足六個(gè)月買入，構(gòu)成短線交易。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年以來疫情影響調(diào)味品成為剛需的作用凸顯，以及二季度以來物流配送逐漸恢復(fù)推動(dòng)渠道補(bǔ)充庫存，在此背景下龍頭企業(yè)加速市場(chǎng)收割，加之二季度營收和凈利的增速環(huán)比提振顯著，充分對(duì)沖了一季度報(bào)表端業(yè)績(jī)的影響，此外即將到來的中秋國慶節(jié)日消費(fèi)以及餐飲消費(fèi)恢復(fù)的拉動(dòng)等因素，都有可能再次利好整個(gè)消費(fèi)板塊。記者 劉冉冉

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