上周五三大股指低開(kāi)高走，創(chuàng)指漲逾2.16%，題材概念普遍回暖，兩市個(gè)股普漲，不過(guò)資金情緒謹(jǐn)慎，成交縮量，整體賺錢效應(yīng)一般。

截止上周五收盤，滬指報(bào)3260.35點(diǎn)，漲0.79%;深成指報(bào)12942.95點(diǎn)，漲1.57%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2536.62點(diǎn)，漲2.16%。

分析人士表示，近期突發(fā)擾動(dòng)疊加帶來(lái)的短期風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放，國(guó)內(nèi)基本面修復(fù)預(yù)期將強(qiáng)化，A股將開(kāi)啟一輪中期慢漲的窗口。配置上，建議繼續(xù)聚焦順周期與高彈性品種。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國(guó)盛證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，有美股暴跌、外資流出以及國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性邊際收緊等利空因素的影響，但根本上仍是對(duì)此前市場(chǎng)巨幅上漲之后的調(diào)整消化。本輪調(diào)整中科技、消費(fèi)等機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股回撤幅度較大，并非景氣度或者產(chǎn)業(yè)方向發(fā)生調(diào)整，而是在于短期風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊，當(dāng)前其調(diào)整已接近尾聲。后續(xù)在宏觀流動(dòng)性不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性收緊，同時(shí)以公募基金為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)增量持續(xù)入市、股市流動(dòng)性充裕之下，當(dāng)前市場(chǎng)大邏輯并未發(fā)生變化，符合機(jī)構(gòu)審美的白馬龍頭也將持續(xù)獲得機(jī)構(gòu)資金趨勢(shì)性增配，繼續(xù)看好機(jī)構(gòu)牛、結(jié)構(gòu)牛，利用調(diào)整機(jī)會(huì)配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

興證策略認(rèn)為，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是主線 關(guān)注政府性投資需求的帶動(dòng)。周期制造，把握補(bǔ)庫(kù)存，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線。沿著經(jīng)濟(jì)從“通縮”轉(zhuǎn)向基本面“復(fù)蘇”，部分行業(yè)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期，特別是當(dāng)前處于庫(kù)存周期底部區(qū)域的中游原材料、工業(yè)品，如化工、機(jī)械、建材、有色等。PPI改善+補(bǔ)庫(kù)存的“量”、“價(jià)”齊升的格局是對(duì)這些品種盈利改善較好的階段?？萍汲砷L(zhǎng)階段性籌碼供給面臨壓力，精選把握籌碼分布較為合理的方向，如光伏、軍工和“十四五”受益方向。

粵開(kāi)策略表示，未來(lái)A股走勢(shì)主要關(guān)注兩方面因素：一方面關(guān)注外圍市場(chǎng)何時(shí)企穩(wěn)回升，另一方面從A股自身走勢(shì)來(lái)看，目前處于接近前期震蕩箱體下軌區(qū)域的階段，如果在當(dāng)前階段繼續(xù)出現(xiàn)外圍擾動(dòng)，疊加創(chuàng)業(yè)板風(fēng)格調(diào)整，不排除指數(shù)擊穿箱體下軌的可能性。配置方面重點(diǎn)關(guān)注以下三條主線：(一)關(guān)注三季報(bào)預(yù)喜率較高且估值較低的板塊;(二)關(guān)注盈利增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)、估值修復(fù)的周期性板塊;(三)低估品種具備估值修復(fù)潛力。

關(guān)鍵詞： A股