今日，龍蟒佰利(002601.SZ)跌停，截至收盤報(bào)37.57元，跌幅9.99%。2月18日，龍蟒佰利盤中創(chuàng)下階段高點(diǎn)51.68元，收?qǐng)?bào)48.64元，漲0.33%。

上月初，東興證券、華安證券、申銀萬國均發(fā)研報(bào)唱多。

2月2日，東興證券研究員劉宇卓發(fā)研報(bào)《龍蟒佰利(002601)：鈦白粉價(jià)格持續(xù)上漲看好公司市占率加速提升》稱，長期看好公司成長為全球第一鈦白粉龍頭，向鈦原料、鈦金屬行業(yè)延伸成長為全球性鈦產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，向鋯、鈧領(lǐng)域儲(chǔ)備延伸，進(jìn)一步提升中遠(yuǎn)期潛在增長動(dòng)力。東興證券維持此前對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2020~2022年凈利潤分別為28.7、37.7和46.1億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.41、1.85和2.27元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2020~2022年P(guān)E值分別為28、21和18倍。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

2月5日，華安證券研究員劉萬鵬發(fā)研報(bào)《龍蟒佰利(002601)：硫酸法鈦白粉新增產(chǎn)能對(duì)公司盈利影響幾何?》稱，高成本擴(kuò)能有利于產(chǎn)能成本曲線結(jié)構(gòu)，龍蟒佰利安全盈利再提升。據(jù)測(cè)算，相較于邊際產(chǎn)能現(xiàn)金成本，龍蟒佰利硫酸法鈦白粉的安全盈利空間達(dá)到約4200元/噸，且隨著一體化程度加深和原料配套率提升仍有進(jìn)一步擴(kuò)大空間。國內(nèi)硫酸法鈦白粉企業(yè)新增產(chǎn)能成本高于龍蟒佰利，位于國內(nèi)硫酸法鈦白粉產(chǎn)能成本曲線中部以上區(qū)間，其擴(kuò)產(chǎn)行為不會(huì)改變陡峭的鈦白粉產(chǎn)能成本成本曲線。擁有最低成本的龍蟒佰利超額收益不變，并有望再提升。預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤分別為27.23、35.95、46.03億元，同比增速為5.0%、32.0%、28.1%。對(duì)應(yīng)PE分別為18.46、13.99和10.92倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。

2月8日，上海申銀萬國證券研究所有限公司研究員李楠竹、宋濤發(fā)研報(bào)《龍蟒佰利(002601)：鈦白粉淡季大幅提價(jià)看好21年鈦行業(yè)景氣上行》稱，維持公司2020-2022年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤27.1、37.6、48.5億元，對(duì)應(yīng)PE為31X、22X、17X，我們堅(jiān)定看好鈦白粉景氣回升和公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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