美的集團(000333.SZ)22日股價下跌，截至收盤，報83.38元，跌幅2.26%，成交額26.21億元，換手率0.46%，總市值5871.15億元。

今年以來，中金公司已針對美的集團發(fā)布4份研究報告，給予公司維持跑贏行業(yè)評級和目標價123.00元。

2021年1月3日，中金公司發(fā)布研報，題為《美的集團(000333)：不一樣的美的年輕、科技、全球化》，研究員為何偉。研報稱，2011年，美的制定“產(chǎn)品領先、效率驅動、全球運營”戰(zhàn)略，已取得顯著成效：三大戰(zhàn)略中，美的效率提升的效果最為顯著，主要成果包括渠道扁平化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、T+3、“一個美的，一個體系，一個標準”的數(shù)字化管理能力。美的在產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品品質方面相比歷史有明顯提升，在高端品牌領城，我們預計2021年COLMO銷售額可達10億元，具備一定規(guī)模。全球運營方面，美的在新興市場國家已完成基地布局。中金公司維持2020/21年EPS預測3.63元/4.28元，引入2022年EPS預測4.92元。維持跑贏行業(yè)評級，考慮跨年估值切換，上調(diào)目標價15%至123.0元，對應2021/2022年28倍/25倍P/E，漲幅空間25%。公司當前股價對應2021/2022年23倍/20倍P/E。

2021年1月8日，中金公司發(fā)布研報，題為《美的集團(000333)：短期高景氣長期看好品牌出海大趨勢》，研究員為何偉。研報稱，近期，美的將戰(zhàn)略目標調(diào)整為“科技領先、用戶直達、數(shù)智驅動、全球突破”。中金公司預期，未來我們會看到美的在品牌出海方面獲得明顯進步，同時成為一個各方面領先的科技集團?？紤]4Q20小米集團股票上漲帶來的公允價值變動收益，小幅上調(diào)2020年EPS預測4%至3.76元，維持2021/22年EPS預測4.28元/4.91元。中金公司維持跑贏行業(yè)評級和目標價123.0元，對應2021年29倍P/E，漲幅空間17%。公司當前股價對應2021年25倍P/E。

2021年2月3日，中金公司發(fā)布研報，題為《美的集團(000333)：收購萬東醫(yī)療多元化之路走的更遠》，研究員為何偉。研報分析了布局萬東醫(yī)療看點：中金公司認為國產(chǎn)大型醫(yī)學影像類設備未來進口替代市場潛力大。萬東醫(yī)療是市場二線公司，具有扎實的行業(yè)基礎和技術。過去，萬東醫(yī)療在發(fā)展中缺乏較為有效的激勵機制，導致其發(fā)展較慢。治理結構、激勵制度是美的優(yōu)勢，期待美的未來可提升萬東醫(yī)療的競爭力。中金公司維持2020/2021/2022年EPS預測3.76元/4.28元/4.91元。維持跑贏行業(yè)評級和目標價123.0元，對應2021/2022年29倍/25倍P/E，漲幅空間25%。公司當前股價對應2021/2022年23倍/20倍P/E。

2021年2月19日，中金公司發(fā)布研報，題為《美的集團(000333)：成本壓力短期不可免長期影響不大》，研究員為何偉。研報指出，美的集團出口業(yè)務一般進行外匯套期保值，歷史上匯率的波動并不影響出口的盈利能力，但出口利潤在會計科目中的體現(xiàn)會不一樣。人民幣匯率升值、原材料成本上漲會推高全球家電的成本和零售價格，抑制需求。歷史上人民幣明顯升值后，家電出口需求會變?nèi)酢Ｖ薪鸸菊J為，上述負面影響均為短期因素，更看好未來3-5年中國家電品牌出海的大趨勢，以及美的全球品牌布局方面的明顯進步。中金公司維持2020/21/22年EPS預測3.75/4.27/4.91元。維持跑贏行業(yè)評級和目標價123.0元，對應2021年29倍P/E，漲幅空間25%，公司當前股價應2021/22年23/20倍P/E。

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