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予安踏體育(02020)“增持”評級 目標價由191港元升203港元

2021-07-12 14:24:45 來源:智通財經(jīng)網(wǎng)

大摩發(fā)布研究報告,安踏體育(02020)定下“安踏”品牌未來五年銷售額復合增長目標為18%-25%,較市場預測高出5%-10%,因考慮到往績公司都能成功達成既定目標,因此相信此次也不例外,予“增持”評級,并將2021-23年銷售及盈測微升1%-3%;目標價則由191港元升203港元,相當預測2022財年市盈率40倍,相信在規(guī)模增大及產品組合調整下,利潤率將可提升。

該行預計,安踏品牌至2025年營收可增長至600億-800億元人民幣,對比同業(yè)目標較為進取,但公司有清晰布局所支持,包括將一線至三線城市營收貢獻比例提升至超過50%及推出更多高端定價產品等,以滿足中國市場對高端消費持續(xù)增加的需求

關鍵詞: 安踏體育 02020 評級 目標價

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