繼資金渠道、流量渠道收緊后，現(xiàn)金貸的風(fēng)控合作渠道也遭收緊。2月8日，北京商報(bào)記者從芝麻信用處獲悉，芝麻信用3月起封殺非持牌金融信貸公司。在分析人士看來(lái)，芝麻信用的舉動(dòng)，與監(jiān)管方對(duì)現(xiàn)金貸的整治有關(guān)，征信渠道的收緊將給現(xiàn)金貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)把控帶來(lái)影響。此外，作為“信聯(lián)”的股東之一，芝麻信用此舉也被市場(chǎng)解讀為向監(jiān)管示好。

3月起封殺非持牌信貸機(jī)構(gòu)

2月8日，北京商報(bào)記者獲悉，芝麻信用已向合作企業(yè)發(fā)出郵件表示，近期將對(duì)涉及金融信貸相關(guān)業(yè)務(wù)的商戶進(jìn)行資質(zhì)排查，未具備銀行、消費(fèi)金融公司、或全國(guó)網(wǎng)絡(luò)小貸資質(zhì)的公司，芝麻信用將從2月28日停止與之合作。

芝麻信用方面表示，此舉是為了完善平臺(tái)規(guī)則，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。而在分析人士看來(lái)，芝麻信用的舉動(dòng)更多的是和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)。網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程認(rèn)為，芝麻信用的舉動(dòng)，與監(jiān)管方對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治有關(guān)，特別針對(duì)的是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言也表示，根據(jù)監(jiān)管要求，對(duì)于不具備放貸資質(zhì)的現(xiàn)金貸平臺(tái)，任何機(jī)構(gòu)都不應(yīng)協(xié)助其開(kāi)展違規(guī)業(yè)務(wù)。

去年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》規(guī)定：未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)。

北京商報(bào)記者注意到，早在去年8月初，監(jiān)管正式啟動(dòng)對(duì)現(xiàn)金貸的整頓前，芝麻信用就已經(jīng)對(duì)合作的金融類公司進(jìn)行過(guò)一次排查。不少與芝麻信用合作的互聯(lián)網(wǎng)金融、現(xiàn)金貸平臺(tái)公司都收到了芝麻信用通知，明確在去年8月31日前,所有與芝麻信用合作的平臺(tái)，都必須提供放貸資質(zhì)或者授權(quán)文件，否則將無(wú)法繼續(xù)提供合作。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，去年8月的合作平臺(tái)資質(zhì)中，芝麻信用并未對(duì)P2P、助貸模式等其他無(wú)牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融公司的合作“一刀切”。僅要求提供相關(guān)資質(zhì)要求，如P2P平臺(tái)則需要提供銀行資金存管等證明。

現(xiàn)金貸合作渠道全面收緊

除了監(jiān)管方面的動(dòng)作，現(xiàn)金貸還面臨市場(chǎng)的壓力。在現(xiàn)金貸監(jiān)管明確之后，各家銀行、消費(fèi)金融公司等現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金合作方都收緊了通道，監(jiān)管和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的廣告投放也加大了整改。在分析人士看來(lái)，征信渠道的收緊將給現(xiàn)金貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)把控帶來(lái)較大的影響。

在資金來(lái)源方面，對(duì)于現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，現(xiàn)在還存在著資金面的壓力。有銀行人士表示，其所在的銀行已經(jīng)暫停了接入所有外部的現(xiàn)金貸類資產(chǎn)，只接受場(chǎng)景分期類資產(chǎn)。此外，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)也收緊了現(xiàn)金貸資金對(duì)接。

在流量來(lái)源方面，央行日前下發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展金融廣告治理工作的通知》指出，重點(diǎn)打擊非持牌機(jī)構(gòu)違法違規(guī)發(fā)布金融廣告的行為。2月6日，據(jù)微信官方微信號(hào)“微信派”發(fā)布公告稱，有部分開(kāi)發(fā)者通過(guò)小程序引導(dǎo)至外部渠道進(jìn)行“惡意營(yíng)銷”，目前已經(jīng)永久封禁了1000多個(gè)違規(guī)“現(xiàn)金貸”小程序，并在“上線后改名”審核渠道進(jìn)行技術(shù)規(guī)范和人工審核攔截。

于百程表示，監(jiān)管方要求，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)需要相應(yīng)的牌照或資質(zhì)，在2017年12月1日，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》之后，無(wú)牌無(wú)資質(zhì)等違規(guī)現(xiàn)金貸相關(guān)業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管。此次芝麻信用的舉動(dòng)，與微信封禁了違規(guī)“現(xiàn)金貸”小程序的舉動(dòng)是一致的，即監(jiān)管方試圖通過(guò)現(xiàn)金貸的合作方、渠道來(lái)進(jìn)一步打擊違規(guī)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

如今，征信機(jī)構(gòu)也進(jìn)一步收緊現(xiàn)金貸合作渠道，有分析人士表示，芝麻信用是很多現(xiàn)金貸平臺(tái)風(fēng)控的參考，如果沒(méi)有芝麻分做準(zhǔn)入規(guī)則，現(xiàn)金貸平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更難把控。薛洪言表示，沒(méi)有外部大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的支持，絕大多數(shù)現(xiàn)金貸平臺(tái)的風(fēng)控壓力會(huì)急劇上升，不良率上升、經(jīng)營(yíng)壓力增大，在不能將成本轉(zhuǎn)嫁給借款人的情況下，業(yè)務(wù)將變得難以持續(xù)。

“如履薄冰”的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)

芝麻信用此舉也被市場(chǎng)人士解讀為向監(jiān)管示好。從個(gè)人征信機(jī)構(gòu)自身來(lái)講，有分析人士認(rèn)為，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)不斷提高合作商資質(zhì)要求的背后，也折射了“信聯(lián)”產(chǎn)生后，首批8家個(gè)人征信公司在金融信用市場(chǎng)上發(fā)展受阻。

目前，8家個(gè)人征信牌照試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不會(huì)再單獨(dú)發(fā)放牌照，市場(chǎng)俗稱的“信聯(lián)”已經(jīng)確定名稱為“百行征信”，業(yè)務(wù)申請(qǐng)獲央行受理，8家個(gè)人征信牌照試點(diǎn)機(jī)構(gòu)入股。事實(shí)上，在官方版機(jī)構(gòu)入場(chǎng)后，8家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)可謂“如履薄冰”，行事愈發(fā)謹(jǐn)慎。1月底，低調(diào)向全國(guó)范圍開(kāi)放公測(cè)僅一天后，1月31日騰訊信用分緊急關(guān)閉查詢?nèi)肟?。消息人士稱，騰訊信用分緊急下線是因?yàn)楸O(jiān)管進(jìn)行了窗口指導(dǎo)。

零壹財(cái)經(jīng)研究員孫爽在接受媒體采訪時(shí)表示，騰訊信用的下線，真正的原因應(yīng)該是剛剛獲得央行受理并公示的百行征信個(gè)人征信業(yè)務(wù)即將推出，而作為其股東之一的騰訊信用可能被有關(guān)方面認(rèn)為不宜單獨(dú)行動(dòng)。

在談及“信聯(lián)”的影響時(shí)，薛洪言表示，金融業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營(yíng)，征信業(yè)務(wù)也不例外，鑒于征信和信用一定程度上存在著概念混淆、邊界不清的問(wèn)題，還需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人征信業(yè)務(wù)的邊界進(jìn)行清晰界定，哪些業(yè)務(wù)需要征信牌照，哪些不需要，在此基礎(chǔ)上，對(duì)8家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)而言，若拿不到個(gè)人征信牌照，可能會(huì)面臨該如何有序退出征信市場(chǎng)的問(wèn)題。

易觀金融分析師田杰表示，短期來(lái)看，信聯(lián)成立并不會(huì)對(duì)8家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)成影響，因?yàn)閭€(gè)人征信業(yè)務(wù)牌照仍未發(fā)放，市場(chǎng)中還是沒(méi)有個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，個(gè)人征信市場(chǎng)還不存在，也沒(méi)有辦法監(jiān)管各家機(jī)構(gòu)仍在合法的前提下繼續(xù)推動(dòng)各自的征信探索工作。真正能給市場(chǎng)帶來(lái)影響的是發(fā)放個(gè)人征信業(yè)務(wù)牌照，一旦牌照發(fā)放，就標(biāo)志著其他機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)采集個(gè)人的信用信息，公司名稱也無(wú)權(quán)加上征信或信用二字，要么倒閉，要么轉(zhuǎn)型做信用服務(wù)機(jī)構(gòu)。

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現(xiàn)金貸平臺(tái)艱難“求生”路

隨著一紙緊急叫?；ヂ?lián)網(wǎng)小貸牌照發(fā)放的監(jiān)管文件出臺(tái)，現(xiàn)金貸行業(yè)整治大戲也隨之拉開(kāi)序幕，轉(zhuǎn)型求生，對(duì)于很多平臺(tái)而言已迫在眉睫。北京商報(bào)記者了解到，有平臺(tái)直接砍掉貸款業(yè)務(wù)，僅做貸款技術(shù)支持，有平臺(tái)轉(zhuǎn)型場(chǎng)景金融。不過(guò)，在分析人士看來(lái)，不管是有場(chǎng)景的汽車金融、貸款技術(shù)支持，還是貸款超市，市場(chǎng)空間均有限，現(xiàn)金貸平臺(tái)的“暴利時(shí)代”結(jié)束，轉(zhuǎn)型成功的概率也較小。

沒(méi)有牌照者，難以進(jìn)入現(xiàn)金貸賽道，數(shù)據(jù)顯示，將有超九成的平臺(tái)因沒(méi)有資質(zhì)被淘汰出局。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，就大部分現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，當(dāng)務(wù)之急是獲得一張放貸牌照，或買或申請(qǐng)，確保能夠活下來(lái)。對(duì)于一些頭部平臺(tái)而言，主要面臨資金問(wèn)題和杠桿率限制下的放貸規(guī)模問(wèn)題，部分平臺(tái)正籌備上市。

北京商報(bào)記者了解到，不少?zèng)]有牌照的現(xiàn)金貸平臺(tái)對(duì)外宣稱未來(lái)將主做技術(shù)輸出。網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程表示，現(xiàn)金貸平臺(tái)是個(gè)泛稱，對(duì)于有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，有些無(wú)牌照或無(wú)資質(zhì)的將會(huì)無(wú)法從事現(xiàn)金貸放貸業(yè)務(wù)，只能轉(zhuǎn)型技術(shù)或信息服務(wù)。而網(wǎng)絡(luò)小貸或P2P平臺(tái)等，則需要符合相關(guān)的監(jiān)管要求，繼續(xù)從事直接放貸或放貸撮合業(yè)務(wù)。

對(duì)于未來(lái)現(xiàn)金貸的行業(yè)格局，薛洪言認(rèn)為，強(qiáng)監(jiān)管下，現(xiàn)金貸想象空間受限，且要學(xué)會(huì)戴著鐐銬跳舞，首先會(huì)把那些希望賺快錢的投機(jī)性參與者淘汰出局，接下來(lái)在平臺(tái)內(nèi)部，還會(huì)進(jìn)一步分化，多數(shù)平臺(tái)會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)型的方式淡出這個(gè)行業(yè)，只留下綜合實(shí)力較強(qiáng)的少數(shù)平臺(tái)成為行業(yè)的持續(xù)參與者，變身真正的金融機(jī)構(gòu)，享受行業(yè)分化后的紅利。

“相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，傳統(tǒng)的小額短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)基本會(huì)退出市場(chǎng)，替換以中額中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。”于百程分析道。

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