正文：

昨天盤(pán)后，出了不少重磅消息，我們一一過(guò)一遍：

(資料圖)

第一，達(dá)沃斯論壇上，zl表示：預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增速將快于一季度，全年有望實(shí)現(xiàn)5%左右的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。

這句話，前半句的表述，此前易綱也說(shuō)過(guò)，值得注意的是，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重提5%的目標(biāo)，尤其是在4、5月份數(shù)據(jù)不佳的背景下，這就是給市場(chǎng)注入信心，這是一個(gè)非常好的信號(hào)。

第二，房屋養(yǎng)老金制度，開(kāi)始探索。這個(gè)制度具體的內(nèi)容我們不做過(guò)多解讀，大家自己去看，應(yīng)該都能看懂。

我想說(shuō)的是，這是zc轉(zhuǎn)向上的一個(gè)重要信號(hào)，房屋養(yǎng)老金制度應(yīng)該說(shuō)是我們第一次提出，且沒(méi)有參照，說(shuō)明我們?cè)诜€(wěn)經(jīng)濟(jì)、提振經(jīng)濟(jì)這塊，實(shí)實(shí)在在開(kāi)始推進(jìn)新方案落地，這是一個(gè)zc端發(fā)力的信號(hào)。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面，乃至市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，將構(gòu)成利好。

需要強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)信息的信號(hào)意義可能更強(qiáng)，對(duì)于接下一攬子我們也許可以更樂(lè)觀一些。

第三，這個(gè)是今天的消息，1—5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降18.8%，降幅再度收窄。

但是，我們注意到，營(yíng)收增長(zhǎng)邊際是放緩的，也就是說(shuō)整體的營(yíng)收創(chuàng)造改觀不是很明顯，但是盈利能力在好轉(zhuǎn)，為什么好轉(zhuǎn)，我們從成本項(xiàng)去看，營(yíng)業(yè)成本是走高的，但是利潤(rùn)率提升了，說(shuō)明費(fèi)用下降了。

其實(shí)費(fèi)用的下降，某種程度也反映了經(jīng)濟(jì)相對(duì)疲軟的一個(gè)狀況，這里和營(yíng)銷相關(guān)，和人力資源相關(guān)，和研發(fā)相關(guān)，和融資成本相關(guān)。

所以，這個(gè)數(shù)據(jù)還是不夠有力，但是好的方面是沒(méi)有繼續(xù)惡化，6月份的數(shù)據(jù)依舊值得期待。

總體來(lái)說(shuō)，我們繼續(xù)看到zc端轉(zhuǎn)向的信號(hào)，zl再提5%提振信心，首次提出“房屋養(yǎng)老金制度”尋求的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)嘗試，后續(xù)一攬子也將更值得期待。

市場(chǎng)方面，今天是走了個(gè)小V調(diào)整，很明顯，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)狀況，資金還是分期還是比較大的，但是我們還是強(qiáng)調(diào)前瞻性，zc端轉(zhuǎn)向的信號(hào)已經(jīng)逐步明朗化，以zc端轉(zhuǎn)向?yàn)楹诵倪壿嫷钠蠓€(wěn)、反彈行情也將水到渠成。

我們目前關(guān)注的重點(diǎn)就是持續(xù)的zc端的積極信號(hào)，持續(xù)看我們文章的朋友應(yīng)該能夠明確感受到當(dāng)前zc端轉(zhuǎn)向逐步增強(qiáng)的過(guò)程，很顯然高潮還沒(méi)到，我們繼續(xù)等待。

具體板塊我們就不多說(shuō)了，最近我一直在強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在的問(wèn)題是宏觀，宏觀主要看當(dāng)前的zc端轉(zhuǎn)向，當(dāng)然即便zc端轉(zhuǎn)向不及預(yù)期，我們也沒(méi)必要悲觀，依托經(jīng)濟(jì)自身周期性，以及美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)有較大程度修復(fù)。

當(dāng)然，從我們當(dāng)前的觀察來(lái)看，zc端轉(zhuǎn)向還是值得期待的，現(xiàn)在的策略不變，繼續(xù)滿倉(cāng)熬，有資金繼續(xù)掃貨優(yōu)質(zhì)性價(jià)比標(biāo)的。

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以下為市場(chǎng)評(píng)估表：