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8月1日晚間，A股快遞物流行業(yè)龍頭順豐控股發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)公司國際化戰(zhàn)略，提升公司國際品牌形象，打造國際資本運(yùn)作平臺(tái)，提高公司綜合競爭力，董事會(huì)同意公司在H股主板掛牌發(fā)行上市，順豐控股將在股東大會(huì)審議通過之日起18個(gè)月或同意延長的其他期限，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。
在市場分析人士看來，順豐控股應(yīng)該是考慮到資本市場波動(dòng)以及整體宏觀的不確定性，尤其是看到過往很多先A后H案例，召開董事會(huì)與實(shí)際香港上市之間的時(shí)間間隔存在較長時(shí)間表。順豐控股決定在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)獲取董事會(huì)決議的主要目的，可能是為了最大程度保留時(shí)間靈活性以及未來可能性，便于捕捉資本市場的機(jī)遇。
對于順豐控股來說，公司登陸香港資本市場后，一方面可以接觸到未覆蓋A股的海外投資者，擴(kuò)大投資者交流面；另一方面將不時(shí)發(fā)布英文呈現(xiàn)的年報(bào)、通函、上市文件等資料，降低與海外投資者乃至海外業(yè)務(wù)合作方的溝通成本，高效、精準(zhǔn)地向國際社會(huì)展現(xiàn)公司的業(yè)務(wù)情況與品牌價(jià)值。
同時(shí)，相比A股，H股上市公司能更方便地進(jìn)行兼并收購，可以境內(nèi)境外換股且并無強(qiáng)制業(yè)績承諾；換股收購境內(nèi)標(biāo)的只需事后備案，便于把握并購機(jī)會(huì)。因此，H股上市后的順豐控股將有望更自如地收購青睞的標(biāo)的，進(jìn)一步加快布局國際業(yè)務(wù)的步伐。
值得關(guān)注的是，順豐控股本次發(fā)行的H股股數(shù)將不超過本次發(fā)行后公司總股本的10%（超額配售權(quán)行使前），而一般赴港上市的公司會(huì)發(fā)15%以上的股份。在業(yè)內(nèi)人士看來，這也說明了其本次尋求港股上市的目的，旨在戰(zhàn)略意圖，而并非僅僅是境外融資。
由于順豐控股并未披露募集資金用途，外界預(yù)測，公司本次資本運(yùn)作僅是作為戰(zhàn)略性資金儲(chǔ)備。充足的海外資金可以使順豐控股在未來的經(jīng)營中，有更多的靈活性和應(yīng)對能力，為未來可能的發(fā)展或市場變化提供更多的可能性。
隨著全球加息周期步入尾聲，港股有望于2024年美元結(jié)束加息周期后進(jìn)入上行通道。估值方面，恒指滾動(dòng)市盈率仍在10年均值之下，且近期回購公司案例數(shù)環(huán)比增加表明企業(yè)估值或已見底。交易機(jī)制方面，6月19日聯(lián)交所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”，預(yù)計(jì)政策將陸續(xù)帶來增量資金，帶動(dòng)整體流動(dòng)性向好。港股作為離岸人民幣資產(chǎn)，有望長期獲得來自全球的增量資金配置。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前大消費(fèi)市場依然是最“性感”的行業(yè)、快遞市場作為國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的代表之一，順豐控股選擇在香港二次上市，一方面能夠持續(xù)增強(qiáng)國際知名度，加快“國民快遞物流品牌”出海，拓展海外業(yè)務(wù)；另一方面，與國際三大巨頭一致的直營模式也更加容易被長線投資者認(rèn)可，吸引更多投資者的關(guān)注和認(rèn)可，在香港市場構(gòu)建長期可持續(xù)性境外資本運(yùn)作平臺(tái)，加之高效的管理團(tuán)隊(duì)，順豐定位中高端、差異化發(fā)展之路或?qū)⒓铀佟?/p>
（文章來源：證券日報(bào)）