8月16日，小米集團3940萬股股票賣空成交，成交金額4.625億港元，占當天總成交金額比例39.62%。截至當天收盤，小米股價報收11.68港元/股，下跌3.63%，市值報收2915.0億港元，跌破3000億港元。截至發(fā)稿，小米股價年內跌幅已超38%。

值得關注的是，8月11日晚，在正式官宣造車500天之際，小米集團創(chuàng)始人、董事長雷軍在2022雷軍年度演講直播中披露了小米汽車業(yè)務的最新情況，表示小米決定以自動駕駛作為智能電動汽車的第一個突破方向，還官宣了首款“全尺寸人形仿生機器人”。在手機需求尚待恢復的情況下，有機構認為造車投入的逐步增加或將使得小米第二季度盈利見底。

小米造車正在全國各地進行路測機構認為電動車業(yè)務存在不確定性

年度演講直播中，雷軍表示未來兩年內不介紹小米汽車任何新進展，到了合適的時間會定期披露并透露稱，“從去年3月份起，我們就下決心進行全棧自研，第一期規(guī)劃了33億元的投入。到目前為止，我們(自動駕駛)專屬團隊突破了500人，與自動駕駛緊密相關的團隊也給了(自動駕駛業(yè)務)很大支持，所以我們實際上投入的資源遠不止500人。”

雷軍認為小米自動駕駛業(yè)務進度飛快，取得的成果已經超過了他的預期。據他介紹，目前，小米正在全國各地進行路測，第一階段規(guī)劃了140輛測試車，小米自動駕駛的目標是在2024年進入行業(yè)第一陣營。值得注意的是，2021年10月，雷軍在小米集團的年度投資者日活動上稱，彼時小米造車及團隊各項工作的進展都遠超預期，預計小米汽車將于2024年上半年正式量產。

但對于小米造車，有關研究機構也對其未來發(fā)展持觀望態(tài)度。華泰證券表示，電動車業(yè)務存在不確定性，小米電動車業(yè)務后期仍涉及監(jiān)管審批，且巨額投資并未體現在其股價中。國盛證券研報則預計小米第二季度在造車方面的相關投入將環(huán)比增加。預計第二季度盈利或將見底。

信達證券發(fā)布研究報告稱，小米逐步建立以自動駕駛為核心的汽車技術與產業(yè)布局，目標推出高性價比的智能電動汽車，有望加速推動汽車產業(yè)電動智能化發(fā)展進程。同時也指出小米造車將面臨汽車銷量不及預期、行業(yè)競爭加劇、原材料價格波動等風險因素。

在演講中小米首款“全尺寸人形仿生機器人”亮相，中金公司研報稱，手機以及汽車公司紛紛入駐人形機器人賽道，印證了這條賽道具有充足的商業(yè)化價值和發(fā)展?jié)摿Α２贿^不能忽視的是，目前各大公司發(fā)布的原型機尚處于技術迭代階段，且缺乏成熟的應用場景。研報認為，人形機器人賽道長期來看可謂“機遇與挑戰(zhàn)并存”。

機構預測第二季度營收利潤將下滑兩成折疊屏手機市場份額仍較低

值得關注的是，小米將于8月19日公布第二季度財報，有機構預測，小米第二季度營收或將下滑兩成左右，非GAAP口徑凈利潤預計下滑七成左右。

國盛證券表示，預計小米2022年第二季度收入691億元，同比下降21%，非GAAP口徑凈利潤19億元，同比下降70%，預計2022～2024年小米集團總收入為3104/3520/3974億元，非GAAP口徑凈利潤為100/143/174億元。華泰證券表示，促銷影響智能手機均價和毛利率。預計小米2022第二季度營收和非GAAP口徑凈利潤分別同比下降21%和68%。東北證券表示，第二季度小米智能手機、IoT產品出貨承壓，同時手機需求的疲弱也對互聯網業(yè)務的短期彈性產生一定影響。東北證券預計，小米第二季度營收約695億元。

據IDC、StrategyAnalytics等機構公布的2022年第二季度全球智能手機出貨量，預計小米當季出貨量約為3900萬臺、同比下降26%。在毛利率方面，有分析認為由于“6·18”大促，預計小米第二季度手機業(yè)務毛利率環(huán)比進一步下滑，后續(xù)有望逐季好轉。

小米還推出了第二代折疊屏手機MIXFold2。但根據Counterpoint數據顯示，在全球折疊屏手機市場，三星以占據總市場份額的62%領跑，緊隨其后，華為和OPPO分別以16%和3%的市場份額分列第二、第三。8月11日，StrategyAnalytics發(fā)布二季度全球折疊屏智能手機市場數據顯示，中國智能手機品牌有望占據亞太地區(qū)折疊屏智能手機出貨量的一半。三星在全球領跑市場，到目前為止，華為、OPPO、Vivo、榮耀和小米在中國以外的市場份額有限，但仍在努力趕超。

至于AIoT業(yè)務方面，國盛證券預計小米第二季度AIoT國內業(yè)務在“6·18”大促的推動下或保持健康增長，但境外市場受俄烏沖突、國際物流因素等影響有所承壓。毛利率方面，今年以來由于面板價格有所下降，預計電視毛利率有望回升、推動第二季度小米AIoT毛利率同比有所提升。在互聯網業(yè)務方面，國盛證券表示，預計小米第二季度國內互聯網業(yè)務收入增速有所放緩，但海外互聯網或仍可保持較高增速。

(記者 許曉芳)

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