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作為A股市場主流資金的“風(fēng)向標”，公募基金產(chǎn)品正在披露的二季度持倉情況，成為投資者近期關(guān)注的焦點。

“與上市公司半年報相比，公募基金的二季報披露時間更早，從中也可以更及時發(fā)現(xiàn)機構(gòu)資金的調(diào)倉動向。”7月18日，長期關(guān)注資本市場的濟南投資者張權(quán)對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，現(xiàn)在7月剛剛過了一半時間，部分明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品就已披露二季度末的持倉情況，對于獲得加倉的個股，會重點關(guān)注。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，管理著近300億元規(guī)?；甬a(chǎn)品的丘棟榮，已經(jīng)披露旗下4只基金產(chǎn)品二季度持倉情況，其中魯西化工(行情000830,診股)（000830.SZ）、南山鋁業(yè)(行情600219,診股)（600219.SH）這2只魯股獲得明顯加倉。從選股邏輯看，丘棟榮關(guān)注基本面風(fēng)險降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，“力爭獲得可持續(xù)的超額收益?！?/P>

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加倉兩只魯股

丘棟榮為“基民”所熟知，還是因為其驕人的“長跑”能力。來自Wind資訊的統(tǒng)計顯示，其擔(dān)任基金經(jīng)理的時間已經(jīng)超過7年，總回報率高達555.96%，年化回報率達到27%。

從持倉情況看，其對低估值藍籌股情有獨鐘，這也使得旗下產(chǎn)品往往在市場低迷之時，表現(xiàn)更為優(yōu)秀。如去年四季度丘棟榮管理的基金就超配煤炭行業(yè)、今年一季度加倉港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等，都給產(chǎn)品凈值表現(xiàn)帶來積極影響。

而今年二季度，丘棟榮管理的基金又對重倉股進行了調(diào)整，其對2只魯股更是頗為青睞。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，中庚價值領(lǐng)航是丘棟榮管理的規(guī)模最大的一只基金，該產(chǎn)品二季度就大手筆加倉了魯西化工。截至二季度末，中庚價值領(lǐng)航持有魯西化工5374.44萬股，較一季度的持股數(shù)量增長了2560.43萬股。

從股價表現(xiàn)看，魯西化工二季度呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，季度內(nèi)下跌了3.52%。公司去年三季度曾創(chuàng)出22.86元/股的歷史新高，隨后有所回落，目前維持在15元/股附近。公司前景頗被看好，中信證券(行情600030,診股)就指出，其2021年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，作為中化集團的控股子公司，憑借央企資源優(yōu)勢和煤化工行業(yè)龍頭地位，公司加速拓展新材料品類和市場份額，“十四五”時期有望發(fā)展成為中化集團的新材料平臺。

不過，丘棟榮管理的另外兩只基金中庚價值品質(zhì)一年持有、中庚小盤價值則在二季度對魯西化工小幅減倉，其中，中庚價值品質(zhì)一年持有減倉61.21萬股，中庚小盤價值則減倉了417.97萬股。

“有些基金的減倉，來自于贖回壓力?！比A東某券商自營業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，如果贖回較為集中，基金經(jīng)理或選擇仍處在較高股價水平的個股減持。經(jīng)濟導(dǎo)報記者則發(fā)現(xiàn)，中庚小盤價值二季度的規(guī)模為38.20億元，較一季度末的48.03億元，降幅明顯，顯示出一定的贖回壓力。

與魯西化工相比，南山鋁業(yè)則是獲得丘棟榮旗下兩只產(chǎn)品加倉，而未出現(xiàn)減倉情況。

其中，中庚小盤價值二季度增持南山鋁業(yè)184.50萬股，持股數(shù)量達到3224.04萬股；中庚價值靈動靈活配置二季度則是首次將南山鋁業(yè)增持至重倉股，持股數(shù)量達到2400萬股。

從機構(gòu)觀點看，南山鋁業(yè)頗具發(fā)展?jié)摿?。中泰證券(行情600918,診股)指出，公司汽車板、航空板和鋰電鋁箔等三大核心業(yè)務(wù)前景廣闊，電解鋁一體化生產(chǎn)也有助于降本增效，給予買入評級。

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關(guān)注地產(chǎn)金融板塊

對于二季度的持倉變化，丘棟榮在報告中表示，其對未來A股市場保持謹慎樂觀，所以在“積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩(wěn)或擴張的價值股，以及相對低估值但景氣上行的成長股”，通過把握好結(jié)構(gòu)性機會獲得超額收益。

而在上述2只魯股布局上，丘棟榮則指出，中國富煤資源稟賦及政府調(diào)控，煤炭單位熱值相比海外油、氣的顯著優(yōu)勢保持高位，即成本端優(yōu)勢的置信度相當高。而且國內(nèi)相關(guān)下游行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能受擾動相比最小，經(jīng)營的比較優(yōu)勢還在累積，產(chǎn)能雙重受益于國內(nèi)需求恢復(fù)和出海替代。因此，保持電解鋁、煤化工等在能源利用上更有優(yōu)勢的公司的配置。

值得關(guān)注的是，丘棟榮還關(guān)注了近期調(diào)整明顯的金融、地產(chǎn)板塊投資機會。

其表示，金融板塊中的銀行，估值基本處于歷史最低水平?！拔覀兛春门c制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行所處區(qū)域經(jīng)濟發(fā)達、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)好、客戶相對多元化，且區(qū)域范圍內(nèi)占有率仍有提升空間，因此呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)簡單穩(wěn)健，基本面風(fēng)險較小且相對脫敏房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，估值極低但成長性較高的特征?！?/P>

而對于地產(chǎn)板塊，其認為地產(chǎn)類公司集中于具有高信用、低融資成本優(yōu)勢的央企龍頭公司，這些公司短期受益于需求回歸及購房者偏好轉(zhuǎn)變，長期受益于市場占有份額持續(xù)擴張?！斑@些公司的抗風(fēng)險能力、潛在成長性和盈利質(zhì)量都會更為優(yōu)異，并且當前的估值極低，有較好的回報潛力?！?/P>

關(guān)鍵詞： 明星基金經(jīng)理