(相關(guān)資料圖)

11月3日，加拿大工業(yè)部以“國(guó)家安全”為由，要求中礦資源(行情002738,診股)、盛澤鋰業(yè)（盛新鋰能(行情002240,診股)孫公司）、藏格礦業(yè)(行情000408,診股)三家中資公司剝離其在加拿大關(guān)鍵礦產(chǎn)公司的投資。

截止下午收盤，中礦資源下跌7.82%，盛新鋰能（002240）上漲0.66%，藏格礦業(yè)上漲1.08%。

浙商證券(行情601878,診股)施毅表示，中國(guó)生產(chǎn)了全球約75%的鋰離子電池，但是在鋰資源環(huán)節(jié)中國(guó)占比不到20%。海外鋰公司大多在美國(guó)、澳大利亞和加拿大上市。這意味著鋰資源已經(jīng)成為中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈最容易被卡脖子的環(huán)節(jié)之一。

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緊急回應(yīng)

11月3日午間，中礦資源發(fā)布公告表示，公司于2021年12月17日披露了《關(guān)于入股加拿大動(dòng)力金屬公司的公告》，公司全資子公司中礦（香港）稀有金屬資源有限公司以自有資金150萬(wàn)加元認(rèn)購(gòu)加拿大上市公司PowerMetalsCorp.（動(dòng)力金屬公司）增發(fā)的750萬(wàn)股股票，約占PWM本次增發(fā)完成后總股本的5.72%。

2022年11月3日，香港中礦稀有收到加拿大創(chuàng)新、科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展部的告知函，要求香港中礦稀有90天內(nèi)，①出售其持有的PWM股票；②終止香港中礦稀有與PWM簽署的《包銷協(xié)議》；③香港中礦稀有提名任命的董事辭職。

但是中礦資源在加拿大投資的Tanco已經(jīng)履行了加拿大國(guó)家安全審查程序，所以不會(huì)對(duì)Tanco產(chǎn)生影響。中礦資源相關(guān)人士在事發(fā)后緊急電話會(huì)議中也表示，目前看來(lái)，有全面限制中資企業(yè)的趨勢(shì)。

此外，盛新鋰能也對(duì)外表示，公司對(duì)于加拿大的投資僅限于一家投資公司，該公司間接持有位于阿根廷的鋰礦項(xiàng)目，目前這個(gè)礦正處于勘探階段，最壞的情況我們可以撤回投資，直接對(duì)項(xiàng)目投資。

據(jù)悉，2022年1月，盛新鋰業(yè)通過(guò)全資香港孫公司盛澤鋰業(yè)國(guó)際有限公司認(rèn)購(gòu)智利鋰業(yè)（加拿大多倫多交易所上市公司，證券代碼：LITH）非公開(kāi)發(fā)行的股份428.57萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為0.7加元/股。投資完成后盛澤國(guó)際持有智利鋰業(yè)2.89%的股權(quán)。

此外，藏格礦業(yè)也表示，公司正積極與加拿大超鋰資源公司溝通針對(duì)該事項(xiàng)的下一步應(yīng)對(duì)與處理措施，這個(gè)項(xiàng)目公司本身投入就不大，折約人民幣2000萬(wàn)，風(fēng)險(xiǎn)可控。

藏格礦業(yè)中報(bào)顯示，該公司今年4月22日完成對(duì)加拿大超鋰資源公司414萬(wàn)加元股權(quán)認(rèn)購(gòu)款的支付，通過(guò)認(rèn)購(gòu)這家公司定向增發(fā)股份，取得了阿根廷LagunaVerde鹽湖鋰項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)權(quán)。不難看出，盛新鋰能與藏格礦業(yè)在加投資路徑相似。

也就是說(shuō)，盛新鋰業(yè)和藏格礦業(yè)其實(shí)都是通過(guò)在加拿大投資獲取南美洲的鋰礦資源。根據(jù)盛新鋰業(yè)的說(shuō)法，最極端的情況下，可以繞過(guò)加拿大直接對(duì)項(xiàng)目投資。

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利好還是利空？

從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，受本次事件影響最大的中礦資源股價(jià)下跌7.82%。

不過(guò)，根據(jù)天風(fēng)證券(行情601162,診股)的測(cè)算，中礦資源收購(gòu)動(dòng)力金屬被叫停對(duì)于Tanco走量沒(méi)有任何影響，23/24年 2.5/6萬(wàn)噸LCE自給礦出貨指引不會(huì)下調(diào)，因此股價(jià)跌停即是買點(diǎn)。此事對(duì)于鋰礦板塊是“大利多”。

天風(fēng)證券金屬新材料團(tuán)隊(duì)還透露，未來(lái)中資企業(yè)將不再能在加拿大/美國(guó)獲得任何鋰礦資源，或者收購(gòu)任何在兩地鋰礦上市公司（只是上市公司也不行），對(duì)澳大利亞鋰礦企業(yè)最多收購(gòu)10%股份。

不過(guò)縱觀過(guò)去三年鋰礦供給放量節(jié)奏，中國(guó)企業(yè)開(kāi)礦效率明顯高于海外企業(yè)。由于礦業(yè)開(kāi)發(fā)獨(dú)特的資本開(kāi)支節(jié)奏，大部分企業(yè)需在鋰礦投產(chǎn)前投資數(shù)億美金的前期資本開(kāi)支，而為了獲取前期數(shù)輪融資，大部分海外項(xiàng)目PPT中的產(chǎn)能均存在虛標(biāo)。一旦失去了中資企業(yè)對(duì)新能源追求的熱錢投資，和中國(guó)對(duì)鋰礦冶煉端壟斷性的技術(shù)支持（海外冶煉工廠，每一家的背后都是中國(guó)技術(shù)），全球24-25年的鋰礦供給難以保障。因此堅(jiān)定看好鋰價(jià)持續(xù)性，此輪周期將不止于2023年。鋰礦板塊，存在重大機(jī)會(huì)。

另有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，加拿大此舉加劇了國(guó)內(nèi)鋰礦資源的估值重塑，鋰礦價(jià)格有望繼續(xù)沖高。

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無(wú)“鋰”寸步難行

施毅指出，在缺乏國(guó)內(nèi)自有的鋰資源的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法控制鋰精礦等關(guān)鍵原材料價(jià)格，在上下游價(jià)格博弈中處于被動(dòng)狀態(tài)，不利于穩(wěn)定原材料價(jià)格。而且當(dāng)前中聯(lián)金鋰合約價(jià)格突破60萬(wàn)元/噸，主流網(wǎng)站報(bào)價(jià)突破57萬(wàn)元/噸。出于新能源汽車供應(yīng)鏈安全和穩(wěn)定原材料價(jià)格的考慮，國(guó)內(nèi)鋰資源開(kāi)發(fā)具有必要性、經(jīng)濟(jì)性和緊迫性。

從2020年開(kāi)始，鋰電池材料的價(jià)格一路飆升。2021年三季度價(jià)格達(dá)到10萬(wàn)元/噸，四季度突破20萬(wàn)元/噸；進(jìn)入2022年鋰價(jià)加速上漲，一月突破30萬(wàn)，二月突破40萬(wàn)，三月突破50萬(wàn)。鋰價(jià)上漲背后的根本邏輯，是新能源車需求由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)，汽車產(chǎn)業(yè)換擋完成，新能源車滲透率加速，鋰需求迎來(lái)穩(wěn)定的高速增長(zhǎng)期，但資源端供給難以放量，從源頭抑制了鋰鹽產(chǎn)能的發(fā)揮。

無(wú)“鋰”寸步難行。

為了應(yīng)對(duì)鋰資源短期，以寧德時(shí)代(行情300750,診股)為首的動(dòng)力電池廠正通過(guò)多種方式降低對(duì)鋰的需求。寧德時(shí)代對(duì)外表示，正全面推進(jìn)鈉離子、全固態(tài)、無(wú)稀有金屬電池等電池技術(shù)布局。

同時(shí)，寧德時(shí)代宣稱，已經(jīng)布局電池回收業(yè)務(wù)。耗資320億元投建的寧德時(shí)代邦普一體化新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，通過(guò)“定向循環(huán)”技術(shù)，廢舊電池中的核心金屬材料綜合回收率可達(dá)到99.3%以上。

電池回收企業(yè)格林美(行情002340,診股)也透露，該公司的鋰回收率可以達(dá)到90%以上。

關(guān)鍵詞： 中礦資源 上市公司 項(xiàng)目投資