(相關(guān)資料圖)

5月3日晚，結(jié)構(gòu)件廠商祥鑫科技(行情002965,診股)重磅“自愿公告”：于2023年1-4月獲得客戶的項(xiàng)目定點(diǎn)意向書，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總額為149-151億元，項(xiàng)目周期為 1-7 年，下游客戶涵蓋新能源汽車、動力電池、儲能和光伏逆變器、通信等行業(yè)。公司稱，根據(jù)與相關(guān)客戶的保密協(xié)議，無法披露各客戶的具體名稱。

中國基金報(bào)記者注意到，去年以來公司也有“自愿公告”一些中標(biāo)項(xiàng)目記錄，但金額多為數(shù)億元級別，此次約150億元的意向定點(diǎn)項(xiàng)目已經(jīng)是公司2022年?duì)I業(yè)收入（42.89億元）的三倍多。而公司也提及，“上述項(xiàng)目定點(diǎn)意向書不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性訂單，產(chǎn)品的實(shí)際供貨時(shí)間、供貨價(jià)格、供貨數(shù)量以客戶的后續(xù)正式供貨協(xié)議或銷售訂單為準(zhǔn)”。

目前，公司正在推進(jìn)2022年定向增發(fā)融資計(jì)劃，目標(biāo)募資超18億元，投向新能源車身、動力電池、儲能等結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)。不過，因公司2019年IPO的募投項(xiàng)目和2020年可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目推進(jìn)速度均嚴(yán)重慢于預(yù)期，監(jiān)管也對公司此次融資展開全方位問詢。

150億夠吃三年？能落地多少？

2019年10月上市的祥鑫科技，從2022年6月開始有了“自愿公告”項(xiàng)目中標(biāo)的做法，金額大多幾個億。

如2022年6月，公司公告收到智能光伏業(yè)務(wù)相關(guān)客戶（同樣“根據(jù)與相關(guān)客戶的保密協(xié)議，無法披露客戶的具體名稱”）的項(xiàng)目中標(biāo)通知，確認(rèn)公司為數(shù)字能源分布式項(xiàng)目中光伏逆變器產(chǎn)品的供應(yīng)商，預(yù)計(jì)項(xiàng)目生命周期為3年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目交易金額為3億元。

2022年7月，公司公告收到儲能光伏相關(guān)客戶的項(xiàng)目中標(biāo)通知，確定公司為分布式小三相10K逆變器產(chǎn)品的供應(yīng)商，預(yù)計(jì)項(xiàng)目生命周期為3年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目交易金額為4億元。2022年8月，公司又公告了4.5億的儲能逆變器相關(guān)產(chǎn)品中標(biāo)。2022年12月，公司再公告中標(biāo)逆變器及儲能相關(guān)客戶7-8億元項(xiàng)目。

而此次，公司一口氣公告了最低149億、最高151億元的“客戶項(xiàng)目定點(diǎn)意向書”。要知道，公司2022年的營業(yè)收入不過43億元，也就是說這批訂單甚至夠公司吃三年？該公司最新市值為79.44億元，這個大訂單已經(jīng)接近目前市值的2倍了！

對此，中國基金報(bào)記者致電公司證券部。工作人員稱，此時(shí)公告主要是對1到4月的意向項(xiàng)目情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。她表示，項(xiàng)目意向定點(diǎn)和中標(biāo)差不多，就是客戶確定了作為供應(yīng)商，并可以給一定的份額，“實(shí)際落地大概會在這個區(qū)間（149億-151億元），但還是要看實(shí)際下單的情況”。

公司也在公告中提醒，上述項(xiàng)目定點(diǎn)意向書不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性訂單，產(chǎn)品的實(shí)際供貨時(shí)間、供貨價(jià)格、供貨數(shù)量以客戶的后續(xù)正式供貨協(xié)議或銷售訂單為準(zhǔn)。而對于長達(dá)7年的訂單具體是什么？其表示，比如有一些汽車量產(chǎn)之后持續(xù)生產(chǎn)，因此每年都會產(chǎn)生一定量的訂單。

公司稱，當(dāng)前新能源市場快速增長，必然帶來上游產(chǎn)業(yè)鏈的增長。公司將緊緊抓住這一市場機(jī)遇，大力開發(fā)新能源汽車、動力電池、光伏逆變器及儲能行業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)，“公司在2023年 1-4 月獲得客戶的定點(diǎn)意向書體現(xiàn)了客戶對公司的研發(fā)、技術(shù)和生產(chǎn)能力的認(rèn)可，有利于提升公司未來的經(jīng)營業(yè)績，但不會對公司本年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響”。

擬定增募資18億擴(kuò)產(chǎn)

前次募投不達(dá)預(yù)期被問詢

資料顯示，公司從事精密沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為汽車、動力電池、通信等行業(yè)客戶提供整體解決方案。據(jù)稱，公司在汽車輕量化成形方面（比如超高強(qiáng)度鋼板和鋁鎂合金冷沖成型技術(shù)）擁有先進(jìn)的模具開發(fā)技術(shù)，能夠?yàn)樾履茉雌囆袠I(yè)客戶提供輕量化的整體解決方案。

剛剛披露的2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)顯示，公司的成長性非常高，凈利潤增速分別達(dá)到300%和140%，扣非后增速更是達(dá)到573%和170%。不過盈利能力方面公司近兩年反而明顯下滑，毛利率近兩年從此前的25%左右跌到18%左右，差不多下跌三成。

去年9月，公司拋出高達(dá)18億元的非公開發(fā)行融資方案，并在全面注冊制后在今年3月重新更新材料。

根據(jù)方案，本次募投項(xiàng)目包括東莞儲能、光伏逆變器及動力電池箱體生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、廣州新能源車身結(jié)構(gòu)件及動力電池箱體產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、常熟動力電池箱體生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、宜賓動力電池箱體生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目。募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年合計(jì)將實(shí)現(xiàn)170萬套動力電池箱體、15萬套商用逆變器、20萬套家用逆變器、20萬套車身結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)能力。

然而，公司此前兩次融資的募投計(jì)劃都嚴(yán)重低于預(yù)期。2019年，成功IPO上市的祥鑫科技，募資了6.92億元用于建設(shè)汽車零部件項(xiàng)目；2020年，祥鑫科技又公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募資了6.47億元用于汽車模具及零部件。但截至前募鑒證報(bào)告出具日，公司2019年首發(fā)及 2020 年可轉(zhuǎn)債募集資金使用比例分別為50.80%、33.31%，多數(shù)前次募投項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

據(jù)公告，祥鑫科技更是將2019年IPO募投項(xiàng)目之一的“祥鑫科技新能源汽車部件研發(fā)中心及制造基地項(xiàng)目”投資總額由計(jì)劃的10億元調(diào)整為2.88億元，下調(diào)幅度高達(dá)71.2%。

為此，深交所在定增問詢中要求公司說明：（1）前募資金使用比例較低的原因，并結(jié)合前募項(xiàng)目進(jìn)展情況及與廣州項(xiàng)目結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的差異等，說明前募項(xiàng)目使用比例低且未建設(shè)完成的情況下，進(jìn)行本次融資的必要性及合理性，是否頻繁、過度融資；（2）結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、市場容量情況、發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)能及在建擬建產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、在手訂單及意向性合同、產(chǎn)品已取得供應(yīng)商認(rèn)證情況等，分產(chǎn)品論述新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及消化措施等。

關(guān)鍵詞：