(相關(guān)資料圖)

大盤全天走勢分化，滬指小幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。

盤面上，AI概念股全線反彈，CPO方向領(lǐng)漲，源杰科技(行情688498,診股)、中際旭創(chuàng)(行情300308,診股)、新易盛(行情300502,診股)均20CM漲停；CHATGPT概念股大漲，華凱易佰(行情300592,診股)、拓爾思(行情300229,診股)20CM漲停。智能制造概念股繼續(xù)活躍，豐立智能(行情301368,診股)20CM漲停，南方精工(行情002553,診股)、襄陽軸承(行情000678,診股)、中大力德(行情002896,診股)等多股漲停。金融股盤中沖高，華夏銀行(行情600015,診股)漲超4%，郵儲銀行(行情601658,診股)漲近3%。板塊方面，CPO、減速器、ChatGPT、云游戲等板塊漲幅居前。

下跌方面，新能源賽道股陷入調(diào)整，杭可科技(行情688006,診股)、科達(dá)利(行情002850,診股)等跌超5%。POE膠膜、新冠藥、復(fù)合集流體、食品加工等板塊跌幅居前?？傮w上個股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。

截至收盤，滬指漲0.4%，深成指跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.68%。滬深兩市今日成交額8799億，較上個交易日放量985億。北向資金全天凈賣出18.36億元，其中滬股通凈賣出9.38億元，深股通凈賣出8.98億元。

01

“一行一總局一會”新格局已形成

今日，我國金融監(jiān)管體系迎來重大變革。

5月18日，上午9點，國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“國家金監(jiān)總局”）在北京金融街(行情000402,診股)15號正式揭牌。這意味著，運行了5年的銀保監(jiān)會正式退出歷史舞臺，我國金融監(jiān)管體系從“一行兩會”邁入“一行一總局一會”新格局。

在揭牌儀式上，國家金監(jiān)總局黨委書記李云澤表示，將全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐和堅強(qiáng)保障。將全力以赴，履職盡責(zé)，全面落實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、管控金融風(fēng)險、深化金融改革三大任務(wù)。依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，努力消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，大力推進(jìn)央地監(jiān)管結(jié)果，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線。

成立國家金監(jiān)總局是新一輪中國金融監(jiān)管體系改革的重要舉措。

據(jù)新華社報道，組建國家金融監(jiān)督管理總局，是黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案中備受關(guān)注的內(nèi)容。根據(jù)改革方案，國家金融監(jiān)督管理總局在中國銀保監(jiān)會基礎(chǔ)上組建，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管。同時，人民銀行對金融控股公司等金融集團(tuán)的日常監(jiān)管職責(zé)、有關(guān)金融消費者保護(hù)職責(zé)，證監(jiān)會的投資者保護(hù)職責(zé)劃入國家金融監(jiān)督管理總局。

02

AI概念集體“回血”

回到今日A股市場，AI與中特估兩大主線均獲資金修復(fù)。

其中AI方向更是迎來強(qiáng)勢反彈，CPO、ChatGPT、算力、游戲、傳媒等細(xì)分板塊均漲幅居前，可見作為今年的核心主線之一，AI依舊保有較高的市場人氣，在CPO概念板塊異動拉升后，其余細(xì)分板塊也紛紛予以響應(yīng)。

事實上，今日AI行情爆發(fā)，源于一則傳聞。

據(jù)中國基金報報道，今日市場上有消息稱，兩家北美大廠更新了對明年800G光模塊（可以實現(xiàn)800Gbps的數(shù)據(jù)傳輸速度）的需求規(guī)劃指引，預(yù)計兩家合計將達(dá)到700萬只，再加上另外三家云客戶訂單，全行業(yè)需求在2024年需求可能會達(dá)到1000萬只，相較以前市場預(yù)期的300到400萬的需求，有大幅度的上修。受上述消息影響，萬得CPO板塊一度大漲超11%。

除了市場流傳的“小作文”，相關(guān)公司也有表態(tài)。

其一，光迅科技(行情002281,診股)今日在其官微表示，公司在近期大批量穩(wěn)定交付了系列高速光模塊，助力AI及數(shù)據(jù)中心應(yīng)用。

其二，華工科技(行情000988,診股)5月17日在投資者互動平臺表示，隨著以ChatGPT為代表的AI大模型問世以及相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展，AI訓(xùn)練和推理服務(wù)器有望進(jìn)一步推升高速率光模塊的需求，預(yù)計800G光模塊出貨量將在2023年下半年快速增長。

其三，中際旭創(chuàng)在5月16日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中指出，800G新產(chǎn)品處于供不應(yīng)求狀態(tài)。今年以來，800G需求增長迅速，特別是來自AI方面的需求大超年初預(yù)期。下半年三、四季度公司將以保障訂單順利交付為主，盡可能多地出貨。與此同時，公司非?？春妹髂?00G更大規(guī)模的增長。

從目前的市場消息看，受益云流量增長+AI爆發(fā)的雙重驅(qū)動，800G時代光模塊增長勢頭有望顯著超過歷次模塊升級，如此際遇下，國盛證券最新研報指出，LPO技術(shù)（線性驅(qū)動可插撥光模塊）將是800G時代最具潛力的方案，對比CPO，LPO采用可插拔模塊，便于維護(hù)，并且可以充分利用現(xiàn)有的成熟技術(shù)，將在2024年年底量產(chǎn)。

若是拋開消息面影響，從AI概念當(dāng)前投資邏輯來看，繼昨日小幅反彈后，今日再度強(qiáng)勢上漲，是否意味著“最強(qiáng)主線”重燃？對此，國新國證基金認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)當(dāng)前還處于早期階段，技術(shù)還在不斷演進(jìn)過程中，但從長期來看，人工智能都是未來不容忽視的關(guān)鍵。短期市場震蕩仍在健康范圍內(nèi)，回調(diào)反而是去偽存真的過程，投資者需要在“故事”與炒作之中，找到真正優(yōu)質(zhì)的公司。

需要注意的是，AI板塊在此前回調(diào)整理的過程中累積了不小的賣壓，結(jié)合當(dāng)前市場仍以震蕩輪動格局為主，AI板塊整體想要再度開啟新一輪上漲行情的難度依舊不低，在今日集體爆發(fā)后，板塊內(nèi)部的個股或?qū)⒃俣确只?/P>

03

震蕩格局下 A股后續(xù)如何演繹？

昨日文章中提到，當(dāng)前A股處于“AI、中特估、新能源”三分天下的僵持格局，三大主線輪流做“輸血包”，今日就是新能源賽道慘遭“抽血”，寧德時代(行情300750,診股)、陽光電源(行情300274,診股)等權(quán)重股午后紛紛下探。

“三國鼎立”的格局，意味著A股正處于存量博弈階段。

A股市場向來有“量為價先”的說法，不少人認(rèn)為，沒有大的成交量，就難有大行情，因此把萬億元成交量視為牛熊的分水嶺，作為判斷A股走勢的重要甚至唯一依據(jù)。隨著近期A股成交額持續(xù)萎縮，也引發(fā)了投資者對行情的擔(dān)憂。

對此，經(jīng)濟(jì)日報刊文指出，在新的資本市場生態(tài)下，有必要重新認(rèn)識成交量，過度關(guān)注并不可取。一個理性的市場，并不在于成交量有多巨大，而在于有多少長線資金愿意停留駐足，進(jìn)行價值的發(fā)現(xiàn)和培育。對于投資者而言，應(yīng)堅守長期投資、價值投資信念，做時間的朋友，共同守護(hù)健康、可持續(xù)、有價值的A股市場。

目前來看，支撐A股走出震蕩格局的核心邏輯始終未變。

首先，我國經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)恢復(fù)向好的態(tài)勢，主要指標(biāo)企穩(wěn)回升，市場預(yù)期明顯改善；其次，作為經(jīng)濟(jì)增長動力源(行情600405,診股)，上市公司“排頭兵”作用凸顯，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入17.03萬億元，凈利潤1.60萬億元，均同比增長2%；其三，隨著金融市場對外開放持續(xù)推進(jìn)，外資“買買買”步伐不減，北向資金近2個月持續(xù)買入逾400億元。

在多重積極因素不斷匯聚下，A股依舊受到機(jī)構(gòu)廣泛看好。中信建投(行情601066,診股)陳果認(rèn)為，目前A股主要指數(shù)位置不高并無系統(tǒng)性風(fēng)險，下半年隨著中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，A股市場有望繼續(xù)逐浪上行。

具體策略上，“低估值+高分紅”與“現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長”是兩條重要的選股思路。泛AI主題投資后續(xù)仍有望繼續(xù)演繹，進(jìn)入去偽存真階段，陳果建議可以重點關(guān)注傳媒、計算機(jī)、通信、中藥、非銀金融、半導(dǎo)體、建筑等七大行業(yè)。

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