8月15日，國家衛(wèi)生健康委就全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作發(fā)布有關(guān)問答，強調(diào)為期一年的反腐整治重點聚焦“關(guān)鍵少數(shù)”、關(guān)鍵崗位，尤其是利用醫(yī)藥領(lǐng)域權(quán)力尋租、“帶金銷售”、利益輸送等不法行為。

反腐高壓下，A股藥企人人自危，特別是財報數(shù)據(jù)中的銷售費用成了本次反腐行動關(guān)注的重點。近日，憑借13價肺炎結(jié)合疫苗和HPV疫苗出圈的云南沃森生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱為“沃森生物”）就因超高的銷售費用站上了風(fēng)口浪尖。因去年、銷售費高達20億之多，沃森生物近期股價不斷下滑，截至8月15日收盤，報收26.02元/股，跌幅1.33%。

產(chǎn)品競爭之殤

(資料圖片僅供參考)

沃森生物2022年財報數(shù)據(jù)顯示，沃森生物銷售費用為20.22億元，占總營收的39.76%，其中廣告宣傳推廣費為19.32億元，在披露該項費用的A股上市藥企中位列第一。

公司成立于2001年，是專業(yè)從事人用疫苗等生物技術(shù)藥，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高科技生物制藥企業(yè)。2010年，沃森生物在深交所成功掛牌上市。

目前公司上市產(chǎn)品包括雙價人乳頭瘤病毒疫苗（畢赤酵母）、13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗等六款非免疫規(guī)劃疫苗以及A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗和吸附無細胞百白破聯(lián)合疫苗兩款免疫規(guī)劃疫苗。

沃森生物2022年報數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入50.86億元，歸母凈利潤7.29億元。非免疫規(guī)劃疫苗是沃森生物的主要創(chuàng)收產(chǎn)品，2022年為公司帶來了49.29億元的營業(yè)收入，占總營收的96.9%。二價HPV疫苗和13價肺炎結(jié)合疫苗是沃森生物長期以來的主力產(chǎn)品。公司曾在2022年度三季報中表示，公司集中精力聚焦13價肺炎結(jié)合疫苗和二價HPV疫苗等重磅產(chǎn)品的推廣和銷售。其中，13價肺炎結(jié)合疫苗2022年1-9月批簽發(fā)數(shù)量達到606.82萬劑，同比增長50.45%；二價HPV疫苗的批簽發(fā)數(shù)量則達到208.85萬劑。

在今年5月，沃森生物也曾在投資者互動平臺披露，在13價肺炎結(jié)合疫苗領(lǐng)域，公司已占據(jù)國內(nèi)市場超過50%以上的份額。另據(jù)相關(guān)方初步估算的國內(nèi)市場接種率尚未突破30%，未來有望進一步加強城鎮(zhèn)市場的下沉。

而在雙價HPV疫苗方面，國內(nèi)市場接種率近年來持續(xù)提升，不同統(tǒng)計口徑下滲透率有所差異，但即便是一線城市也僅7%左右。公司目前已經(jīng)完成了國內(nèi)主要省份的準入，未來將積極配合并參與國內(nèi)各省市HPV疫苗試點計劃和推廣普及工作的推進，實現(xiàn)對全國主要地區(qū)的全覆蓋，提高適齡女性的接種率。并且受益于13價肺炎結(jié)合疫苗、雙價HPV疫苗以及23價肺炎球菌多糖疫苗銷售收入的增長，沃森生物今年第一季度營業(yè)收入較去年同期增長了27.04%。

目前，沃森的沃澤惠HPV二價疫苗最大的競爭對手是萬泰生物，為了讓產(chǎn)品盡快占據(jù)市場，沃森自去年3月獲批上市后就進行了一輪價格戰(zhàn)。比如，2022年5月，沃森生物和萬泰生物2價HPV疫苗共同中標南京政府采購HPV疫苗采購項目，沃森生物就以低價拿下了更多的采購量。該項目采購數(shù)量為3.2萬支，其中沃森生物以246元/支的價格中標，采購量為2.24萬支，而萬泰生物329元/支價格的僅中標0.96萬支。

新品上市，搶奪市場難免會有激烈的價格戰(zhàn)，但是沃森生物卻不惜重金砸供給量。2022年9月，在福建省政府采購網(wǎng)公開HPV疫苗采購項目中，沃森生物又憑借245元/支的低價“擠掉”了萬泰生物，從而獲得了獨家中標。

除二價HPV疫苗和13價肺炎結(jié)合疫苗外，沃森生物在新冠疫苗上的布局也引人注意。沃森生物2022年報顯示，公司在研的11條主要管線中，有5條與新冠疫苗相關(guān)。從研發(fā)支出來看，公司2022年在新冠疫苗上的投入高達6.32億元，占總研發(fā)支出的60%。

沃森生物曾多次在業(yè)績報告中提到，新冠相關(guān)疫苗產(chǎn)品上市后將進一步增加公司產(chǎn)品線，提高公司的核心競爭力，對公司的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。但事實上自去年起，國內(nèi)外新冠疫苗的需求就開始大幅度下降，甚至部分地區(qū)出現(xiàn)了供大于求的情況，市場競爭不斷加劇。同在新冠疫苗大幅布局的康希諾就在這方面吃了大虧，今年第一季度營業(yè)收入較去年同期大幅減少79.86%。不過康希諾的新冠疫苗上市比較早，在前兩年還算搭上了新冠紅利的便車，而沃森生物的新冠疫苗至今卻還都未上市。

畸形銷售費下的行業(yè)之困

《國際金融報》記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年A股上市489家藥企的銷售費用共計3416億元，占去年A股上市藥企總營收的13.8%。按照申銀萬國行業(yè)分類，生物醫(yī)藥行業(yè)的銷售費用及銷售費用率在所有行業(yè)中位列第一，且銷售費用是第二名通信行業(yè)的兩倍之多。銷售費用排名第三的石油石化行業(yè)雖然在此項也達到了1343億元的高位，但其銷售費用率僅為1.6%，遠遠低于生物醫(yī)藥行業(yè)。

生物醫(yī)藥行業(yè)斷層第一的銷售費用究竟用在何處？

沃森生物2022年報數(shù)據(jù)顯示，其銷售費用較去年增長51.93%，主要源于公司疫苗產(chǎn)品銷售收入增加導(dǎo)致的銷售費用同向增加。公司銷售費用中的具體細分包括市場推廣費及維護費、業(yè)務(wù)宣傳費、職工薪酬、會議費等13項，其中市場推廣費及維護費數(shù)額最大，占總銷售費用的91%。

A股精神類藥物龍頭恩華藥業(yè)在今年的半年報中提到，公司主要的業(yè)績驅(qū)動因素之一在于高度重視市場準入、學(xué)術(shù)推廣及市場醫(yī)學(xué)服務(wù)支持等工作，使公司近年獲批的麻醉系列產(chǎn)品實現(xiàn)了快速增長。其銷售費用為7.83億元，占總營業(yè)收入的32.6%。且據(jù)恩華藥業(yè)披露，公司銷售費用主要用于市場建設(shè)、業(yè)務(wù)招待等。

反腐當下站上風(fēng)口浪尖的麗珠集團的銷售費用也達到了38.87億元。同沃森生物一樣，其市場宣傳及推廣費用在銷售費用中占比最高，為88.71%。身為兄弟公司的健康元，銷售費用也主要用在了市場宣傳推廣上，占公司總銷售費用49.51億元的88.31%。

綜合來看，各大藥企的銷售費用流向大同小異，似乎都用于了“市場推廣”。而這所謂的“市場推廣費”在不少業(yè)內(nèi)人眼里，其實就是藥企給“灰色費用”披上的合法化外衣。

據(jù)了解，藥企的市場推廣活動通常以醫(yī)藥代表拜訪和學(xué)術(shù)會議兩種形式為主。也因此，自醫(yī)療反腐行動開展以來，醫(yī)藥代表就反復(fù)被提及，并背上了腐敗的“黑鍋”，學(xué)術(shù)會議也被潑上了一盆又一盆的臟水。

但事實上卻是，部分藥企為保證公司層面上所謂的“合規(guī)”，甚至強行要求銷售代表簽署承諾書：在履職期間如發(fā)生任何行賄行為，個人承擔(dān)全部責(zé)任（包括刑事責(zé)任），并接受公司依據(jù)相關(guān)管理制度作出的全部處理。不良藥企企圖通過這一紙承諾書來構(gòu)筑其自身與醫(yī)藥代表“帶金銷售”之間的防火墻。針對該現(xiàn)象，8月7日，中紀委官網(wǎng)刊發(fā)的《深度關(guān)注|精準懲治單位行賄》一文中明確將這類操作劃分為單位行賄，是今后重點打擊的對象。

在學(xué)術(shù)會議方面，有業(yè)內(nèi)人士認為，其本質(zhì)及主要目的是學(xué)術(shù)交流、政策解讀、分享治療方案等，絕不能因為有企業(yè)贊助就將學(xué)術(shù)會議視作腐敗行為。并且，學(xué)術(shù)會議也是醫(yī)生進修獲取學(xué)分的重要途徑。據(jù)了解，在職醫(yī)生每年都有一定的繼續(xù)醫(yī)學(xué)教育學(xué)分需要完成，該學(xué)分與年度考核、聘任、技術(shù)職務(wù)晉升和執(zhí)業(yè)再注冊等掛鉤。衛(wèi)健委官網(wǎng)發(fā)布的《關(guān)于公布2021年中華醫(yī)學(xué)會等第二批Ⅰ類學(xué)分繼續(xù)醫(yī)學(xué)教育項目的通知》中就包含著多個以學(xué)術(shù)會議形式的項目。

對于藥企超高的銷售費用，醫(yī)改專家李玲教授在接受媒體采訪時指出，這的確是醫(yī)療腐敗現(xiàn)象的標志，我國多年來一直在打擊“帶金銷售”，但屢禁不止，它有各種各樣的方式來實現(xiàn)。因此，醫(yī)藥反腐要想治本，就必須真正地讓醫(yī)務(wù)人員有陽光、體面的收入。

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