近日，湖南中創(chuàng)化工股份有限公司（簡稱“中創(chuàng)化工”）IPO回復(fù)審核問詢，中創(chuàng)化工擬在上交所主板上市，募集資金額6.50億元，保薦機構(gòu)為中信證券。

【資料圖】

招股書顯示，中創(chuàng)化工是一家以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售新型環(huán)保溶劑為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)化工企業(yè)，主要產(chǎn)品包括乙酸仲丁酯、乙酸異丙酯和丁酮。公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于涂料、油墨、膠粘劑、農(nóng)藥等領(lǐng)域。2020年—2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.12億元、11.69億元、12.84億元，同期實現(xiàn)歸屬于歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7546.44萬元、1.36億元、1.28億元。

關(guān)于中創(chuàng)化工所處行業(yè)屬于“高耗能、高排放”行業(yè)，主要能源資源消耗是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，已建、在建項目和募投項目是否需履行主管部門審批等問題。

中創(chuàng)化工表示，公司公司的募投項目10萬噸/年電子級碳酸酯項目的電力來源為外購，不存在涉及新建自備燃煤電廠的情況。已建、在建項目和募投項目中，部分項目始建時無需進行節(jié)能審查，其他需進行節(jié)能審查的項目已按規(guī)定取得固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能審查意見或已取得了有權(quán)機關(guān)的專項證明，滿足能源消費雙控要求。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部頒布的《環(huán)境保護綜合名錄（2021年版）》（以下簡稱“《名錄》”），醋酸仲丁酯（即乙酸仲丁酯）被列為高污染產(chǎn)品，但同時《名錄》明確了“烯烴合成工藝除外”。中創(chuàng)化工表示，公司主要產(chǎn)品乙酸異丙酯、丁酮，以及募投項目的主要產(chǎn)品碳酸丙烯酯、碳酸二甲酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯和丙二醇均未被列入《名錄》，不屬于雙高風(fēng)險產(chǎn)品。

關(guān)于產(chǎn)品毛利率，根據(jù)申報材料，報告期內(nèi)，中創(chuàng)化工主營業(yè)務(wù)毛利率分別為21.14%、23.18%和20.00%，主要產(chǎn)品各年度毛利率波動較大。

中創(chuàng)化工在回復(fù)中解釋稱，2022年主營業(yè)務(wù)毛利率較2021年下降3.18%，主要是受到產(chǎn)品毛利率變動因素影響，影響為-2.75%，其中乙酸仲丁酯產(chǎn)品的毛利率下降了10.65%，對主營業(yè)務(wù)收入毛利率的影響為-5.09%。2021年主營業(yè)務(wù)毛利率較2020年上升2.04%，主要是受到產(chǎn)品毛利率變動因素影響，其中乙酸仲丁酯產(chǎn)品的毛利率的上升了8.63%，對主營業(yè)務(wù)收入毛利率影響貢獻了4.62%。

中創(chuàng)化工表示，報告期內(nèi)，公司毛利率變動趨勢與齊翔騰達(dá)、百川股份一致；2020-2021年公司的綜合毛利率變動趨勢與宇新股份和建業(yè)股份一致，2021-2022年公司的毛利率變動趨勢與宇新股份和建業(yè)股份不一致，但具有合理性。

此外，根據(jù)申報材料，中創(chuàng)化工主要土地使用權(quán)及部分房屋為銀行貸款進行抵押擔(dān)保。抵押土地使用權(quán)面積占公司擁有土地使用權(quán)總面積的80.58%，抵押房產(chǎn)面積占公司擁有房產(chǎn)總面積的23.68%，所涉土地及房屋系公司主要生產(chǎn)經(jīng)營場所和募投項目的實施地點，短期內(nèi)難以取得替代性場地。

中創(chuàng)化工表示，報告期內(nèi)，中創(chuàng)化工的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7546.44萬元、13621.94萬元和12,799.44萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7747.49萬元、12040.80萬元和12563.19萬元。經(jīng)對現(xiàn)金流測算，預(yù)計未來凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠覆蓋還款本息，無法還款導(dǎo)致土地、房產(chǎn)被強制執(zhí)行的風(fēng)險較小，不會對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

另根據(jù)申報材料，公司乙酸仲丁酯、乙酸異丙酯產(chǎn)品報告期內(nèi)存在超產(chǎn)能情形，上述兩類產(chǎn)品屬于危險化學(xué)品。中創(chuàng)化工表示，公司2020年乙酸仲丁酯實際產(chǎn)量超過備案產(chǎn)能事項未造成安全、環(huán)保等方面的重大不利影響，公司已就超產(chǎn)能事項取得主管的應(yīng)急、環(huán)保部門出具的專項說明。

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