知名分析師郭明錤表示，大立光、水晶光電與藍特光學為iPhone 15 Pro Max長焦鏡頭規(guī)格提高的最大贏家，其強勁出貨動能可望維持至年底。一部分原因在于，iPhone 15 Pro Max機型發(fā)售后需求優(yōu)于預期。

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從終端市場來看，相關(guān)媒體報道指出，在iPhone 15系列發(fā)售后的首個周末，Pro Max上海門店脫銷，僅有一兩家門店有少量iPhone 15 Pro。在發(fā)售首日，更有多位“黃牛”人士表示，Pro Max 256G加價區(qū)間200-500元，但拒絕接收基礎(chǔ)版本、Pro等機型。

不難看出，相較于基礎(chǔ)版本，Pro Max機型的需求更為旺盛。

區(qū)別于基礎(chǔ)版本和Pro，Pro Max機型獨具新型潛望式長焦鏡頭。市調(diào)機構(gòu)TrendForce在iPhone 15發(fā)售前就曾預測，Pro Max因獨具潛望式鏡頭，有望吸引消費者購買。

潛望式鏡頭是手機實現(xiàn)高倍數(shù)光學變焦的重要組成部件。潛望式鏡頭將長焦鏡頭橫向排列，與廣角鏡頭形成垂直布局，利用棱鏡折射實現(xiàn)成像，在保證手機薄型外觀的同時，大幅增加攝像頭焦距，實現(xiàn)高倍清晰變焦，能夠滿足用戶對高清遠景的拍攝需求。

目前，多攝方案在各智能手機品牌中全面落地。頭豹研究院認為，隨著手機后置多攝滲透率持續(xù)提升，為多類型鏡頭應用提供充足的生存空間。潛望式鏡頭將隨著多攝方案的滲透而被廣泛應用。

據(jù)TSR數(shù)據(jù)，預計到2023年，全球潛望式鏡頭出貨量將增長至8000萬顆，滲透率可達5.3%。

聚焦到產(chǎn)業(yè)鏈方面，潛望式鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈上游市場由零部件供應商組成，涉及CMOS圖像傳感器、紅外截止濾光片及棱鏡等供應商；中游市場則為模組供應商。

郭明錤提到的大立光則為上游手機鏡頭的主要供應商之一。他進一步指出，大立光2023下半年的營收中，iPhone 15 Pro Max長焦鏡頭將貢獻高達65-70億臺幣的營收，顯著高于去年14 Pro Max的15–20億臺幣。

與此同時，水晶光電與藍特光學將顯著受益于來自大立光的棱鏡訂單，因此產(chǎn)能利用率有望滿載至年底，并將在2024年持續(xù)擴產(chǎn)至少50%的產(chǎn)能。

東吳證券在近期發(fā)布的研報中指出，蘋果首次搭載潛望式鏡頭，帶動攝像頭模組縮小、減薄技術(shù)發(fā)展，有望憑借核心技術(shù)及供應鏈改革重燃潛望式鏡頭熱度。

據(jù)《科創(chuàng)板日報》不完全整理，潛望式鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商主要有：

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