今年以來，券商投行密集收到罰單，存在多家券商同時被監(jiān)管點名的情況。以信披為核心的全面注冊制持續(xù)推進，監(jiān)管不斷重拳出擊，進一步壓實保薦機構的資本市場“看門人”職責。

因出具的保薦書等文件存在虛假記載，廣發(fā)證券近期被證監(jiān)會合計罰沒逾1021萬元，同時對兩名直接責任人給予警告，并分別處以25萬元罰款。

截至9月25日收盤，廣發(fā)證券報收14.8元/股，跌逾1%。

(資料圖)

廣發(fā)證券收罰單

9月22日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會認為公司在為美尚生態(tài)景觀股份有限公司（下稱“美尚生態(tài)”）2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務過程中，存在出具的保薦書等文件存在虛假記載、未審慎核查美尚生態(tài)發(fā)行募集文件的真實性和準確性等違法行為。

據(jù)決定書披露，廣發(fā)證券出具的保薦書等文件存在虛假記載，其在擔任保薦（主承銷）機構期間未勤勉盡責，包括：核查大額銀行存款賬戶程序設計不到位，對美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對應收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對2018年非公開發(fā)行股票的募投項目走訪程序執(zhí)行不到位；對美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗不到位；對美尚生態(tài)申請文件、證券發(fā)行募集文件中無證券服務機構專業(yè)意見支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨立判斷。

因此，證監(jiān)會對廣發(fā)證券責令改正，給予警告，并沒收保薦業(yè)務收入94.34萬元，并處以94.34萬元罰款；沒收承銷股票違法所得783.02萬元，并處以50萬元罰款。同時，對*ST美尚項目保薦代表人王鑫、楊磊杰給予警告，并分別處以25萬元罰款。

對此，廣發(fā)證券表示，“目前公司經(jīng)營情況正常，將進一步強化投行業(yè)務內(nèi)控機制，提高規(guī)范運作意識，切實履行勤勉盡責義務，全面提升投行業(yè)務質(zhì)量。”

9月25日，廣發(fā)證券股價低開低走，持續(xù)處于低位震蕩，收盤報收14.8元/股，跌幅逾1%。

此外，在廣發(fā)證券正式收到罰單之前，牽涉的上市公司美尚生態(tài)已詳細披露相關違法事實，其實控人也被終身禁入證券市場。

壓實“看門人”職責

今年以來，券商投行密集收到罰單。

9月8日，證監(jiān)會官網(wǎng)掛出13張投行罰單，事涉6家券商，分別是中德證券、華創(chuàng)證券、西部證券、華西證券、國信證券、中天國富證券，13名相關責任人員被處罰。

5月26日，證監(jiān)會同時發(fā)布三份投行罰單，中銀國際證券、財通證券和金圓統(tǒng)一證券因在保薦發(fā)行人IPO過程中存在未勤勉盡責等問題，相關投行及其保代均被出具警示函處罰。

今年以來，以出具行政監(jiān)管措施口徑統(tǒng)計，證監(jiān)系統(tǒng)已給券商及從業(yè)人員發(fā)出超200張罰單。其中，投行是“重災區(qū)”之一，涉及各類罰單超40單。

除了IPO項目，上市后的持續(xù)督導、定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等業(yè)務，也成為監(jiān)管處罰的重點領域。自2022年以來，證監(jiān)會常態(tài)化開展券商投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查，督促保薦機構真正發(fā)揮資本市場“看門人”功能。

整體來看，投行罰單涉及的違規(guī)事項，主要可分為幾個類別：

一是對發(fā)行人的財務狀況、費用或債券發(fā)行信息等核查不到位等，屬于未勤勉盡責履行相關職責。

二是券商投行部門和業(yè)務本身存在不合規(guī)，包括底稿不規(guī)范、內(nèi)部工作制度和流程不健全、內(nèi)控獨立性不足等問題。

三是投行薪酬考核體系不合理，包括過度激勵、薪酬收入與項目直接掛鉤、未嚴格落實收入遞延支付要求等。

信息披露是全面注冊制的核心，這對中介機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量、合規(guī)風控等方面提出更高要求。“券商投行罰單頻出，與合規(guī)性、勤勉盡責等要求不達標有關?！豹毩⒇斀?jīng)評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

IPO階段收緊，對IPO的審核要求會相對嚴格，更考驗券商投行的合規(guī)性水平、專業(yè)性水平以及勤勉盡責等。在郭施亮看來，這對頭部券商投行或者專業(yè)能力強的券商是利好，更容易獲得市場份額，但對中小券商投行會帶來一定壓力，市場份額爭奪壓力更大。

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